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中原高速(600020)之股评 大盘分析 今日两市股指低开高走，小幅下探后在权重股发力下收出红盘。题材股渐渐活跃，小盘股纷纷飘红。但是总体量能明显出现减少迹象，说明经过前几天的持续回落后，多头还处于小心翼翼的态势。 消息面 （1)前海管理局相关人士19日在前海政策透析会上表示，虽然金融业并不在日前获批的前海产业优惠目录中，但下半年前海有望以财政补贴的方式支持金融业的发展。前海管理局5月初争取到17项金融创新政策，其中大部分针对香港金融企业。例如，人民币跨境贷款的放款主体拓宽至香港的非银行金融机构。 （2）李总理近期访问英国期间发表了非常重要的讲话。总理在英国的讲话中提到中国经济不会出现硬着陆的情况，而且保证中国GDP增速不会跌破7.5%，CPI不会突破3.5%。另外，李总理在访问的过程中大力推销中国高铁项目，未来高铁技术出口将会是出口增长的又一大主要来源。 （3)摩根士丹利亚洲及新兴市场股票策略部主管郭强盛日前在接受中国证券报记者采访时如是表示。他认为，投资者过分关注中国经济短期周期性疲弱，而没有看到长期改革带来的好处。“我们认为，今年下半年中国市场股票价格会有一个重新评估，估值将有所上升。”? （4)中信证券认为，市场将弱势寻底，投资者应积极防御，精选主题。以房地产为代表的各类风险持续释放，基本面预期弱平衡向下打破与风险溢价抬升的叠加，意味着A股市场整体将呈现弱势寻底走势，债市相对优于股市的特征有望贯穿全年。股市中的资金也将倾向于选择安全性较强的品种，高估值的成长股可能还将继续挤泡沫。 （5）国信证券表示，下半年牛市依然遥远。已经展开的反弹将是投资者减仓的良机。国信证券进一步讲到，政策底牌已现，微刺激稳增长框架下，宏观经济已无近忧，但仍有远虑。但是展望四季度及明年，依然面临诸多挑战：通胀压力预计将在四季度显著回升；海外经济，美国QE退出进程将实质性加快，加息预期逐渐形成，资金回流等因素恐对国内经济和政策取舍带来负面影响；微刺激政策并不解决中国经济的深层次问题，且边际效用递减，需求改善的持续性存疑。 （6）郎咸平指出，目前在中国可靠的投资渠道太窄，如果选择房地产作为一种投资手段，应该朝着更加精细化、专业化的角度分析，才能够稳操胜券。目前房价的分化越来越严重，一线城市的投资属性更强，三四线城市买房以刚需为标准。“即便经济出现萧条，也不是所有的行业都不好，跟消费相关的商业都会很旺，像电影娱乐、成本低品质好的消费品。投资商铺应选择品牌好、地段好的商业。”技术面 从技术面来看，昨日上证指数将半年线、三角形上沿、箱体上轨的三重支撑一次砸破，失去所有均线，虽然今日出现一定反弹，但量能萎缩，短线大概率仍将继续惯性震荡下挫，但2000点处依旧仍是多头坚实的安全区，所以在此处股指或将会迎来反复。 市场面 市场继周二、周三连续两天阴跌调整后，周四进入快速下杀阶段。早盘市场曾尝试上攻，但因缺少权重板块的配合再次震荡走低，随即午后出现跳水行情，最终收出一颗中阴，一举吞没前期六连阳走势。盘面上，板块皆墨，题材股大幅杀跌，权重股护盘不再，市场告急。 ??整体来讲，本周大盘的疲弱态势主要受新股申购导致的资金分流压力所致，但打新中签率较低和整体收益有限下，对机构的打新热情将有所抑制，不排除资金由“打新”转为“炒新”，进而下周或带动大盘超跌反弹，但操作策略上仍建议投资者以谨慎防御为主。 宏观经济背景 2014年中国经济增速有望保持基本稳定。国民经济保持中高速平稳增长态势。从经济增长速度看，经济运行中存在的新矛盾和新问题会加大经济下行的压力，而释放改革红利、基础设施投资和库存回补因素将推动中国经济稳定增长。国家信息中心开发的经济景气系统显示，至2013年11月，包括广义货币、财政支出、固定资产计划投资额、汽车产量、粗钢产量、产成品库存、美国先行指数在内中国综合先行指数已连续22个月处于平稳态势，先行指数一般领先工业等指标约6个月，表明经济2014年上半年仍会延续2013年下半年走势，保持平稳增长。预计全年中国国内生产总值将增长7.5%左右，工业增加值增长9.5%，继续处于中高速增长阶段。 外需拉动作用增强。美国经济复苏势头增强，欧元区经济出现改善迹象，日本经济在强力政策刺激下步入复苏轨道，人民币实际有效汇率上升压力减小，中国对发达国家出口将有所好转。由于新兴经济体增速下滑，贸易保护主义依然严重，大国货币政策和世界贸易投资格局变化方向存在不确定性，出口难有大的改变，国内需求减弱使进口增速难以加快，2014年进出口将增长9%左右，预计贸易顺差略有扩大，净出口对经济增长拉动作用有所增强。 就业形势较为平稳。中国就业容量较大的服务业发展加快，相对较低的经济增速可以创造较多的就业岗位，经济增长对就业的吸纳能力增强