国际金融学计算题精编解析.docVIP

熟悉网站的外汇标价法。 直接标价法又称价格标价法间接标价法又称数量标价法 $1=DM1.5110/20 SF1= DM“？” 结构简式： 1=（少，多） 万能套路：1换得少，用多换1。 1=（少，多）：向右交易得少，向左交易用多 即：要么1换得少，要么用多换1。 即：要么向右交易，要么向左交易。 解释：要么用“1”代表的货币去换“（少，多）”代表的货币，得到“少”；要么用“（少，多）”代表的货币去换“1”代表的货币，要用“多”去换。 题中： SF1= DM“？” “？”=“（少，多）” 那么 “少”：表示SF→DM（向右交易得到少）。 已知决定：须先用SF“多”换$1（用多换1），再用$1换DM“少”（1换得少） 推出“少”：SF1.3240=$1=DM1.5110（等号分别是：用多换1，1换得少） “多”：表示DM→SF（向左交易要用多）。 已知决定：须先用DM“多”换$1（用多换1），再用$1换SF“少”（1换得少） 推出“多”：DM1.5120=$1=SF1.3230（等号分别是：用多换1，1换得少） 合并即可。 同理 ￡ 1= $ 1.4530/40 $ 1= DM 1.5110/20 ￡ 1= DM“？” 少：￡ 1= $ 1.4530= DM 1.4530*1.5110（等号分别是：1换得少，1换得少） 多：DM1.5120=$ 1=￡1/1.4540（等号分别是：用多换1，用多换1） 合并即可。 又如 ￡1＝US$1.6125—1.6135 AU$1=US$0 .7120－0.7130 ￡1＝AU$“？” 少：￡1= US$1.6125= AU$1.6125/0.7130（等号分别是：1换得少，用多换1） 多：AU$1= US$0 .7120=￡0 .7120/1.6135（等号分别是：1换得少，用多换1） 合并即可。 2、升贴水 (1)远期汇水：“点数前小后大” → 远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水（越大的越大） (2)远期汇水: “点数前大后小” → 远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水（越小的越小） 以上结论由远期汇水的决定推导而来。 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 计算：简化后的市场汇率行情为： ? Bid/Offer Rate Three Month Rate Denmark 6.1449/6.1515 118/250 Switzerland 1.2820/1.2827 27/26 UK 1.8348/1.8353 150/141 请分别计算三个月后的丹麦马克＼瑞士法郎、丹麦马克＼英镑的汇率。 解：三个月后丹麦马克/美元的汇率=6.1567/6.1765 三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.2801 三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.8212 三个月后丹麦马克/瑞士法郎=4.8095/4.8280 三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486 3、直接套汇交易 伦敦外汇市场 GBP1＝USD1.9675/85 纽约外汇市场 GBP1＝USD1.9650/55 可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。 推出：在纽约卖美元。 例如： 在伦敦外汇市场卖出100万英镑，获得100×1.9675=196.75万美元 在纽约外汇市场买进100万英镑，支付100×1.9655=196.55万美元 获利：196.75－196.55=0.2万美元 4、间接套汇交易 香港外汇市场：USD/HKD=7.8123—7.8514①　　 纽约外汇市场：GBP/USD=1.3320—1.3387② 伦敦外汇市场：GBP/HKD=10.6146—10.7211③ （1）套算比较法（消去一种货币，得到“两个汇率”，变成“直接套汇”） 1．任取两个外汇市场汇率套算。 比如香港、纽约。得到 GBP/HKD=1.3320*7.8123—1.3387*7.8514=10.4060—10.5107 2.与另一外汇市场比较。 可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。 推出：在香港卖港币，在纽约卖美元。 注意：具体从哪国货币开始交易无所谓，只要是上述方向交易即可。 5、套利交易 1、低利率货币 兑换成 高利率货币 2、将 高利率货币 存入高利率国一定期限。