精选课件第25章 金融市场和货币的特殊形态.ppt

第25章 金融市场和货币的特殊形态 在历史上、货币一直都这样的困惑着人们；要么很多却不可靠，要么可靠但又稀缺，二者必居其一。 ——加尔布雷思《不确定的年代》 本章内容与结构 A、现代金融系统 ★ 金融系统的作用、功能、类别 ★ 利率和金融资产的回报率 B、货币的各种特殊形态 ★ 货币的演变 ★ 货币供给的构成 ★ 货币需求 C、银行和货币供给 ★ 金匠铺如何发展成银行 ★ 现代部分准备金银行 ★ 存款的创造过程 D、股票市场 课前思考 2008年9月24日讯，受谣言散播影响，香港第五大银行东亚银行出现挤提风潮，接近全线88间分行，昨日下午开始出现不同程度的人龙。作为香港中央银行的金管局力撑，肯定东亚目前资本及财务状况稳健，并随时可为东亚提供流动资金。据悉，本港三家发钞银行丰、渣打及中银已即时增加调配数以亿元计现钞，配合东亚客户提款需要。东亚亦表示「无上限」任客户提取现钞。 A. 现代金融系统 金融系统的作用 金融是指经济代理人以消费或投资的目的从其他代理人那里借入或者贷出资金的过程。 提供金融服务和产品的机构叫金融中介。 最重要的金融中介是商业银行，另一大重要金融中介包括保险公司和养老基金。 金融系统在不同时间、部门和地区间转移资源 金融系统控制风险 金融系统根据单个储蓄者或投资者的需求吸收和发放资金 金融系统发挥着重要的票据交换所的功能 金融资产是经济中一个参与者对另一个参与者的货币要求权 以下是主要的金融工具或资产： 1、货币 2、储蓄账户，指在银行的存款，通常由政府担保 3、政府债券 4、股权，是指对企业的所有权 5、金融衍生品，价值依附或衍生于其他资产的价值。 利率和金融资产的回报率 利率是借入资金所支付的价格。我们通常以每年所支付的利息数量占所借本金的百分比来计算利率。有很多种利率取决于期限、风险、税收负担和借入资金者的其他特质。 较高的利率意味着较低的资产价格 资产的现值是指未来的收入流在今天的美元值。它可以通过计算在现行的利率下，今天需要投资多少钱才能获得未来的收入流而得到。 利率类别 利率主要因贷款的期限或借款人的不同而不同 贷款具有不同的期限或到期日 贷款也因风险的不同而不同。当投资者投资于高风险项目时，他们就要求获得一些额外的收益，即溢价。 资产的流动性各不相同。如果一种资产能够在几乎没有价值损失的情况下很快转变为现金，那么它就被认为是流动性资产。 实际利率和名义利率 名义利率（nominal interest rate）（有时也被称为货币利率）是用货币表示的货币的利率。 实际利率（real interest rate）能矫正通货膨胀的影响，以名义利率减去通货膨胀率来计算。 或者,以实物商品衡量的对于出借货币使用权的报偿。 实际利率和名义利率 B. 货币的各种特殊形态 以物易物（barter）： 用商品（服务也是一种商品——译者注）交换其他商品。与物物交换相对应的就是通过使用货币进行交换，货币是任何可以作为普遍接受的交易媒介或支付手段的东西。 商品货币 在人类历史上，作为交易媒介的货币最初是以商品形式出现的。 现代货币 商品货币时代已经让位于纸币时代。纸币的普遍使用是因为它是一种方便的交易媒介，它容易携带和贮存。现在大多数货币是银行货币——储存在银行或其他金融机构中。 货币供给的构成 狭义/交易货币（transaction money) 一个重要且为人们所密切关注的货币指标是交易货币，或称为 Ｍ1，它包括各种实际用于交易的货币。 Ｍ1的组成部分：硬币、纸币和支票账户 今天，美国所有的硬币和纸币都是法定货币，是法定清偿手段。硬币和纸币（之和为通货）加起来约占M1的1/2。支票帐户，指存于银行或其他金融机构的能够开支票的款项。用专业术语来说就是“活期存款及其他支票存款”。 广义货币（Broad Money） 其次的一个关注指标是广义货币，或曰M2。有时被称为“资产货币”（asset money）或“准货币”（near money）。M2中包括M1 、储蓄账户存款和小额定期存款、货币市场共同基金。 美国货币供给的构成 我国货币量度量层次 M0 ：流通中的现金。指经济中企业和居民手持现金。单独设置现金层次是我国货币量度量体系的特色，它反应出我国金融业仍处于发展中，信用制度不够发达，现金在M1中所占比例较高，具有特殊重要性。 M1 ： M0 + 企业活期存款 + 机关团体部队存款 + 农村存款 + 个人持有的信用卡类存款。M1与M2之差称为准货币。 M2