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IZ101000 工程经济 IZ101010 资金时间价值 IZ101011 掌握利息的计算 一、资金时间价值的概念 资金的价值是随时间变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分就是原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素： 资金的使用时间 在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大 资金数量的大小 在其他条件不变的情况下，资金数量越大，资金的时间价值就越大 资金投入和回收的特点 在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大。在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越大。 资金周转的速度 资金周转越快，在一定的时间内等量资金的时间价值越大 二、 利息与利率的概念 (一) 利息 ( I ) I＝F－P F：本利和 P：本金 利息 绝对尺度 利率 相对尺度 利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。(机会成本) (二) 利率 ( i ) 例IZ101011－1 利率高低的影响因素： 社会平均利润率的高低 金融市场上信贷资本的供求情况 借出资本承担的风险 通货膨胀 借出资本的期限长短 (三) 利息计算 单利： 本利和=本金+利息 F= P + I = P + P×i×n = P (1+n×i) 复利： 本利和=本金＋利息 Ft= Ft-1＋i×Ft-1 = Ft-1(1＋i) 例IZ101011－2 例IZ101011－3 复利计算方法： 间断复利 一次支付 等额支付 连续复利 利息和利率在工程经济活动中的作用： 以信用方式动员和筹集资金的动力 促进投资者加强经济核算节约使用资金 是宏观经济管理的重要杠杆 是金融企业经营发展的重要条件 (四) 利息和利率在工程经济活动中的作用 IZ101012 掌握现金流量图的绘制 (一) 现金流量的概念 各个时点上实际发生的现金流入和现金流出的量称为现金流量 现金流量 现金流入 ( CI )t 现金流出 ( CO )t 净现金流量 ( CI－CO )t 现金流量图的三要素 作用点 (时间点) 方向 向上箭线表示现金流入 向下箭线表示现金流出 现金流量的大小 (现金流量数额) IZ101013 掌握等值的计算 一、复利计算公式 复利计算中有关的概念与符号如下： 利率(折现率) i 计息周期数 n 现值(本金) P 终值(本利和) F 年金值 A 1、一次支付终值公式 已知: P. i. n 求：F F＝P＋I ＝P(1+i)n ＝P(F/P,i ,n) (F/P,i ,n)称为复利终值系数 表IZ101013－1 例：某项目向银行借款100万元，年利率6％，到第三年末一次还清，问三年后共归还银行多少？ 解：F =P(1+i)n =100×(1＋6％)3 ＝119.1(万元) 三年后共归还银行119.1万元。 2、一次支付现值公式 已知：F. i. n 求： P P=F(1+i)-n=F(P/F ,i ,n) (P/F ,i ,n)称为复利现值系数 i：折现率或贴现率 表IZ101013－2 例：某人准备三年后为子女上大学支付3万元教育费用，若投资一基金，该基金按复利计算的年利率为5％，问现在必须投入多少资金？ 解：P=F(1+i)-n=3(1+5％)-3＝2.5915万元 现在必须投入2.5915万元。 注意两点： 正确选取折现率 注意现金流量的分布情况 从收益方面看，获得时间越早，数额越大，现值越大。 从投资方面看，投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚，数额越小，现值越小。 3、等额支付系列终值公式 已知：A. i. n 求： F =A (F/A , i , n) (F/A , i , n) 称为年金终值系数 表IZ101013－3 例：某企业技术改造项目，每年向银行借款100万元，年利率6％，投产时一次偿还，问第三年末应归还银行多少钱？ 解： 第三年末应归还银行318.36万元。 4、等额支付系列偿债基金公式 已知：F. i. n 求：A =F (A/F, i, n) (A/F, i, n) 称为偿债基金系数 表IZ101013－6 例：某企业5年后需要一笔500万元的资金用于固定资产的更新改造，如果按复利计算，年利率为6%，问从现在开始该企业每年末应存入银行多少等额资金？ 解： 从现在开始该企业每年末应存入银行88.7万元。 5、等额支付系列年金现值公式 已知： A. i. n A 求：P =A (P/A, i, n) (P/A, i, n) 称为年金