格力财务指标学案.ppt

非流动资产与收入比 营运能力 从非流动资本周转来看海尔集团的非流动资产流动性更好且呈现逐步下降的态势，而格力集团的就很不稳定，需要加强非流动性资产的管理，提高非流动资产的流动性。 总资产周转次数对比 营运能力 总资产周转天数对比 总资产与收入比 营运能力 总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入 到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。 从总资产流动性来说海尔集团的总资产流动性更好，这样说明格力集团的资产管理质量和利用效率都有待提高。 全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/平均资产总额×100%其中平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 获现能力 比值越大说明资产利用效果越好，利用资产创造的现金流入越多，整个企业获取现金能力越强，经营管理水平越高。反之，则经营管理水平越低，经营者有待提高管理水平，进而提高企业的经济效益。 由右图可以看出格力近两年的全部资产现金回收率处于上涨阶段，且在14年回收比率处于海尔之上。总体来说其资产获现能力处于上升阶段且经营管理水平较高。 销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100% 获现能力 数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高。 若该指标数值等于1，说明企业的销售在当年已全部收现，为无风险收入；若该指标数值大于1，说明企业不仅已将当年的销售全部收现，而且还回笼了部分以往年度的欠款，也为高质量收益；若该指标数值小于1，说明当年销售中仍有部分货款没有在年内回笼或以非现金形式回笼，反映企业仍存在收益上的风险。一旦货款在今后的某一时间成为坏账损失，则收益中的潜在风险就变成了现实。 由以上可知格力的销售收现率在近两年之中处于缓慢的上升之中，但是其整体水平比海尔的差，企业在经营活动中的收入风险较大。格力应尽量回笼当年销售中的部分货款，降低收益中的潜在风险。 资产增长率 发展能力 近年来，格力电器的资产增长率呈下降趋势，由2012年的26.24%下降至2014年的16.84%，2015年三季报的数据显示，2015年的资产增长率仍将下滑。与其他两家竞争者相比，格力电器的下降幅度更大。这表明随着公司的发展，公司的业务发展正在进入瓶颈期。虽然其资产仍然在不断增长，从绝对量来看，总资产由2012年初的852.1亿元增长到2015年三季度的1702.9亿元，但这也很难掩盖资产增长率下降的事实。预计未来资产增长率将出现进一步的下降。 股东权益增长率 发展能力 从上图看，格力电器的股东权益增长率也是呈下降趋势。股东权益增长率由2012年的51.89%锐减至2015年三季度的1.77%。与其他两家公司相比，格力电器的下降幅度更大，侧面反映了其面临着经营困境。总体来看，格力电器的股东权益增长率未来可能继续下降。 销售增长率 发展能力 销售增长率呈大幅下降趋势，从2012年的19.43%下降到2015年三季度的-17.16%。从其他两家公司来看，也存在销售增长率下降的情形，这说明整个家电市场的销售都面临困难。显然，格力电器面临着销售收入大幅下滑的困境，这一方面亟需采取措施。如果未能采取有效措施，预计未来的销售增长率将进一步下降，出现负增长。 营业利润增长率 发展能力 从上图可以看出，格力电器的营业利润增长率呈现下降趋势，并且在2015年出现了负增长，这说明格力电器的营业收入下降幅度大于营业支出下降幅度。而格力电器的营业利润增长率大幅下降的同时，美的集团的营业利润却呈现上升趋势。这说明格力电器在成本控制方面没有做到位。 净利润增长率 发展能力 从净利润增长率来看，格力电器近年的净利润增长较快，但在2015年遇到了大幅下滑。整个行业也面临着净利润增长率下降的问题，这从侧面反映出家电市场竞争激烈。而2015年美的集团虽然也有大幅下降，但仍然实现了净利润的较快增长，这说明净利润增长与企业自身经营也有关系。格力电器需要向美的学习，改善经营状况。 发展能力小结 从绝对量上来看，格力电器仍然是国内家电市场的领先者。国家统计局数据显示，2014年家用电器行业主营业务收入14139.1亿元，而格力电器占据了9.74%。这说明格力电器在家电业中仍然具有发展潜力。 然而，格力电器的发展也存在着问题。而从指标上来看，格力电器面临着资产增长率下降，销售增长大幅下滑的困境，未来面临着较大的发展障碍。从宏观经济层面来看，国内经济不景气，居民消费需求萎缩是格力电器经营状况不佳的重要原因。 从财务指标来看，格力电器未来的发展能力不足，亟需改变当前的经营策略，拓展新业务，以此找到新的增长点。 发展能力 * 格 力 财 务 指 标 净运营资本=经营性流动资产－经营性流动负债 短期偿债能力 由公式可知，净运营资本是一个反映流动资产是否能够覆盖流动负债的指