【2017年整理】深圳高交会相关资料归纳.docVIP

2008年深圳高交会相关资料归纳（参考） 当前经济形势与资本市场 一、演讲主题：资本市场与创新经济 演讲人：证监会研究中心主任 祁斌 主要内容： 探索美国金融危机爆发的根源： 美国投资银行经营模式的激进转变： 1）传统上以赚取佣金收入为主、对资本金要求很低的投资银行，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，大量从事次贷市场和复杂产品的投资，投行悄然变成了追逐高风险的对冲基金。 2）高盛盈利模式：自营＋PE占到收入的80％ 3）过高杠杆率：20－30倍 4）高盛和摩根斯坦利的(ROE)分别为 22.1%和19.5%（1997－2007） 美国金融市场过度自由的监管和发展模式； 信用体系的失灵和过于“廉价”的信用： 1）评级机构业务模式的缺陷 2）信用的泛滥 3）对90年代以来货币政策的反思 深刻反思华尔街危机的教训： 投资银行脱离传统核心业务及风险控制的失灵； 自由创新与审慎监管的平衡： 1）金融创新必须服务于实体经济的发展 2）金融创新应该走循序渐进的道路 3）如何建立一个适应不断发展变化的金融市场的有效监管体系？ 现代金融体系的两面性：高效性与脆弱性；以及风险的快速传递： 1）风险控制尤为重要 2）走稳健、可持续发展之路 对我们的启示和借鉴： 1）深入分析美国次贷危机根源，积极应对，借鉴其教训，推动我国资本市场健康发展。 2）深刻认识我国资本市场的发展阶段和发展模式与美国的不同。 3）美国次贷危机警示我们：要更加注重风险防范。我国市场不断加强基础建设、推进改革开放和稳定发展的方针没有变。我们要在更加注重风险控制和风险防范的前提下，积极稳妥的推进完善市场结构。 4）虚拟经济的发展必须服务于实体经济的发展；脱离实体经济的发展其后果可以是灾难性的。但不能简单否认虚拟经济对实体经济发展的重要推动作用。 欧洲的教训： “欧洲在高新技术方面的落后并非由于欧洲技术水平低下，而是由于欧洲在风险投资方面落后10年” ——英国前首相撒切尔夫人 “中国不要学习欧洲以银行为主的金融体系，而要尽快学习资本市场的模式” ——德意志银行首席经济学家沃特 中国资本市场的基本原则： 把发展资本市场作为一项重要的战略任务，不断深化全社会对资本市场重要性的认识； 立足于为国民经济服务，实现资本市场与中国经济和社会的协调发展； 坚持市场化改革方向，充分调动市场各参与主体的积极性； 大力加强法制建设，不断提高资本市场规范化程度； 稳步推进对外开放，提高中国资本市场的国际竞争力。 资本市场与中小企业发展 二、演讲主题：深化资本市场服务，推动中小企业发展 演讲人：深圳证券交易所总经理助理 周健男 主要内容： 1、资本市场的支持提高了中小板公司的抗风险能力： 2004-2007年报数据显示：上市公司稳定成长，营业收入年均增长率32.2%，净利润年均增长率22%。 2008年中报业绩显示：公司有一定抗风险能力： 平均实现营业收入6.44亿元，比上年同期增长36.42%； 平均实现净利润5140.54万元，比上年同期增长47.08%； 19家公司“营业收入”增长率在100％以上，有28家公司上半年净利润超过了1亿元。 2、宏观环境的变化增加了中小板公司生存的压力 “宏观因素对上市公司经营影响”专题调研显示： 93%以上公司受“原材料涨价”、“劳动力成本上升”影响。 69%以上公司受“银行收紧信贷”因素影响。 43%公司受“人民币升值”因素的影响。几家公司2007年“汇兑损失”过千万元。 宏观因素对中小板公司影响可能进一步显现。 3、风险投资与证券市场良性互动 2007年度投资金额近400亿元，是2006年投资金额的2.5倍以上，投资项目高达741个，是2006年的2倍以上。 到2007年底，共有65家风险投资公司支持的56家企业在中小企业板上市，占同期中小板上市公司总数的27%，风险投资通过中小板退出的平均回报率为28.36倍。 4、进一步深化中小企业资本市场服务 重点支持三类企业： 能够通过自主创新，发展和储备核心技术能力的企业。 能够带动新兴产业发展的创新型企业。 能够实施差异化发展战略，培育出较强核心竞争力，引导产业组织结构升级的企业。 三、演讲主题：新兴产业与资本市场 演讲人：深圳市创新投资集团有限公司 董事长 靳海涛 主要内容： 一、在目前的经济环境下，投资机构现在关注的一些行业： （一）自主创新型制造业 1、拥有自主知识产权 2、替代作用明显 3、市场前景广阔 4、企业发展速度快 5、面向国内国际两个市场，适应区域经济变化 6、受经济环境和周期波动影响小 7、全球经济遭受重创给处于国际分工底端的