(浅谈出资者对经营者的监督机制1.docVIP

浅谈出资者对经营者的监督机制 随着企业改革的不断深入，平煤集团近几年发展迅速，跨行业、跨地区企业不断增加，平煤集团作为出资者，对子公司的管理不断加强。先进的管理理念，严格的内部控制制度和科学的公司内部治理结构,快速有效地渗透到了各个新加盟的企业。并使这些企业得到了很好的发展。但由于信息不对称和内部人控制等因素的存在，集团公司很可能承担经营者背德风险和经营失败的风险。为了对企业经营者进行有效约束，集团公司必须建立一种科学的、行之有效的财务监督机制。 建立科学的财务监督机制必要性 两权分离后，出资者面临经营风险。 现代企业制度的前提是两权分离，两权分离后，经营权赋予了经营者，只要经营者在出资者的授权范围内从事经营活动就不应受到约束。但有些经营者往往利用信息不对称和内部人控制侵害出资者利益，致使出资者可能面临如下风险： （1）企业经营业绩不佳而仍过度负债经营，出资者承担破产责任。 （2）在职消费水平居高不下，增加成本造成亏损使出资者承担破产风险。 （3）在企业的经营活动中，经营者可以采取种种方式捞取个人好处，出资者由此遭受损失，最终陷入破产境地。 凡此种种，无不涉及财务和会计行为，要控制经营者的这些背叛行为，必须从财务和会计角度入手。 两权分离后，出资者是一个独立于企业之外的财 务主体。 出资者一旦作为一个独立于经营者之外的主体，必然有自身的独立行为。这些行为就是投资行为，监督经营者的行为，以及资本运作行为。这些行为之目的就是谋求投资报酬最大化，所有这些行为都直接是财务行为，或者与财务行为密切相关。如果出资者不行使这些权力，就意味着放弃出资权。这时，经营者实际上既拥有出资权，也拥有经营权，却只承担经营责任，不承担破产责任。这显然权责不对称，所以要实现出资者和经营者权责对等，出资者必须行使出资权力，而这其中根本的权力就是财务管理权。 出资者财务监督机制的构建 如何界定出资者和经营者之间的权利、责任，如何约束经营者的财务行为，是加强财务监督，构建科学财务监督机制的关键，具体从以下方面入手： (一)确定经营者的责任目标 经营者必须对出资者投入企业的财产保值增值，这是投资者的出发点和归宿。出资者对经营者的约束，首先应是责任约束，这种责任约束自然以财务要求或目标的方式来体现。具体体现在资本保全责任和资本增值责任。关于资本保值责任：由于资本保全本质上是投入资本能有相应的资产作为收回的保证。所以确定经营者的资本保全责任，关键是判断企业期末是否拥有足量的同质的净资产与期初投入资本相称。资本保全与成本提取有关，当然与会计确认和计量有关，因而和会计政策有关，经营者对出资者的资本保全责任就转化为会计责任，就是经营者必须按照出资者事先确定的会计政策进行会计核算，确定补偿成本和利润，不得提供不符合会计政策的虚假报告。资本保全责任透过会计核算要求或会计政策达成资本数量保全，透过资产质量要求达成资本质量保全。通常以资本保值增值率确定经营者的责任目标。关于资本增值责任：经营者受托经营，底线是不使出资者的财产遭受损失，并使出资者资本不断升值，资本增值责任的常用指标为资本利润率。资本利润率的确定，一般情况下以银行贷款作为通用标准，其次是行业平均资本净利润率。 (二)确定投资企业的发展战略 经营者经营目标的完成不仅取决于经营者和全体员工的努力程度，还取决于企业发展战略的正确。正确的发展战略可以保证投资企业的可持续发展和盈利的持续和稳定性。 当企业发展战略涉及对外扩张，主要是新建企业或进行资本渗透并购其它企业时，属于资本决策，应由出资者进行决策。当企业发展战略涉及内部扩张时，涉及追加资本和负债时，必须得到出资者批准。同时企业发展战略的确定是出资者所必须考虑的事情。 (三)掌握投资企业的现金流量状况 企业必须向出资者提供现金流量表，以披露现金流入流出的结果信息，这是一种最低的要求。只有这种要求是不够的，它不能有效的控制现金的流入流出。为此出资者必须建立有效的现金控制机制，即出资者必须先审批支出用途，然后才能划拨，将事后的控制化为事前控制，同时利用银行的网络体系设立结算中心，把各子公司和现金流入流出账号分别开设，集中管理。在只提供现金流量报告时，出资者的知情权是被动的，在进行现金流入流出控制时，出资者的知情权是主动的。所以，目前各国的具有母子关系的集团公司，大都是采用上述做法，达到知情权和控制权的双重目的。 (四)确定投资企业的资本性筹资的规模和负债性筹资的比例。 企业的资金来源整体上可以分资本性来源和负债性来源。企业必须通过筹资才能获得所需要的资金。由于筹资行为涉及权益变动和涉及财务风险变动，筹资决策必须由出资者确定。资本性筹资事关出资者本身的行为和直接利益，其决策权完全归属出资者本身。而负债筹资直接涉及债权人的利益，是否给予企业负债当然是由债权人决定的。但这并不意