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选择的内涵 选择是得失之间的权衡，可以理解为在评估风险基础上做出判断并执行的过程。投资理财从本质上说，就是让钱在每一阶段都更有效率。一生的投资理财过程要在权衡风险的情况下不间断的做出选择。 　　半年多的时间过去了，大盘指数还在3000点左右徘徊，就当前的趋势而言，短期内仍看不清突破的方向。选择向上还是向下，市场很混沌、投资者很纠结。 　　选择，对于人生的重要意义不言而喻，我们几乎每时每刻都在做选择，但鲜有人真正理解选择的内涵。选择是得失之间的权衡，这是直观的定义，如果放在经济范畴里，则可以理解为在评估风险基础上做出判断并执行的过程。 　　除了股市的方向外，近期世界范围内重大选择性事件很多。欧元区成员国选择救助希腊、美国国会众议院选择通过医改法案，谷歌选择退出，而人民币汇率面临是否升值的选择。这些选择的得与失，短期内很难显现出来，甚至最终都无法给出一个客观的评判，这也正是我们身处的风险世界的魅力所在。 　　选择与风险是孪生兄弟，正因为风险无处不在，所以选择也就无处不在，不选择也是一种选择。认清了这一点，就能够看清事件的本质，并把握其未来发展的脉络。拿希腊主权债务危机来说，不救助的结果很可能是面临欧元崩溃的风险，而救助的结果则会产生道德风险——懒惰和浪费得到鼓励。但两者风险一权衡，短期内来看前者的风险更大，于是最终选择了救助，将风险转嫁和顺延。 　　中国的情况亦是如此。在2008年金融危机爆发后，面对GDP急速下滑、失业率大增的风险，我们选择了四万亿的经济刺激计划和天量的货币投放，而将经济结构加剧失衡的风险往后推。目前这些风险并没有完全消化掉，它积聚在房地产泡沫中和未来的物价水平上，假如这两者风险未来再做权衡，那一定是力保后者稳定。 　　我们一生中会面临诸多选择，比如求学、就业、买房、结婚生子、投资消费，这些选择都改变着生命周期曲线的形态。为了实现一生的富足，在做出选择决定前要权衡利弊，尽管你有选择的权力，但你必须考量身处的经济社会的风险，这也就是说要将生命周期曲线和经济周期更好的结合。更具体点说，在你做选择的时候，制定规则的人也在做选择、身边的人也在做选择，前者意味着政策导向，后者表明市场取向，而你的选择一定要顺势而为，在管理好风险的基础上实现最大收益。 　　投资理财，从本质上说，就是让钱在每一阶段都更有效率。度量效率需要时间和速度两个维度，一生的投资理财过程要在权衡风险的情况下不间断的做出选择。当前的市场环境下，投资者面临着选择的难题。在未来货币紧缩政策的压力下，无法指望大牛市出现，但通货膨胀在默默侵蚀着你的财富。如果不选择、更确切的说是不行动，显然是失败的策略。因为在长期盘整的局面下，身边人正积极的做着选择，你的钱的效率遭受损失。 　　房市的情况亦很复杂，政府已经将其作为泛滥流动性的蓄水池，在快要容纳不下的时候，接下来的选择就是想办法把水抽出。这时候，人们再把钱投入这个领域显然是低效的，除非你能很快的撤出。 选择先是判断，然后是执行，但很多人的判断与执行并不一致。明明判断一只股票是很有成长性的，却涨一点就抛，而另一只股票是炒概念的，但刚出现一点损失就死抱着不放直到深套。这是散户最常见的毛病。房产市场同样如此，现在很容易判断房产的金融属性更强，但仍按着大件消费品来做出购买决定，导致承担的风险更大，钱的效率损失更多。 　　政府用房产吸纳流动性的选择产生了一个意外的结果，就是新一轮的区域规划加速了城市化进程，这催生出人们在生命周期中另一种重要选择——选择适合你的城。这个选择的重要性不亚于“和谁在一起”以及“从事什么行业”，因为它顺应了社会发展趋势，意识到这一点，对未来的财富人生意义重大。 沃尔玛的生意经 　　这家全球最大的零售企业的精明之处，就在于别人算的是1年的收益，而它算的是10年的发展。 　　作为沃尔玛(中国)投资有限公司总裁兼首席执行官，陈耀昌去过中国的上百座城市，甚至偏远的乡村。他知道在北京稻香村的糕点最有名；湖北人爱吃热干面；而到了“惊蛰”这天，“梨”会在山西多卖几百斤。他最喜欢逛超市，无论到哪座城市，看到当地的超市生意红火，他都会在里面“潜伏”几个小时，看看人家的商品组合、价格，甚至促销方式，如果不幸被警惕的店员发现，他会很诚恳地递上名片说：“我是沃尔玛的陈耀昌，欢迎你到沃尔玛。” 　　对于中国乃至全球的零售企业，“沃尔玛”是个再熟悉不过的名字。1996年当沃尔玛选择在深圳开设它进入中国的第一家大卖场时，那里几乎成为中国零售业的观摩课堂。大批本土零售企业像朝圣一样从中国各地前往深圳，从最基本的货架摆放、品类组合、动线设计开始，模仿着这家全球最大的零售企业。 　　与今天的沃尔玛相比，那时沃尔玛还带着全球最大零售企业的耀眼光环，以及浓厚的外企色彩：公司的高级管理人员全部是清一色的“老外”，官方语言只有英语，卖场设计则完