【2017年整理】天天基金新基分析：景顺长城中国回报灵活配置.docVIP

趋势主题投资兼顾，定性与定量相结合选股 　　报告摘要： 　　景顺长城中国回报灵活配置 HYPERLINK /jjjz.html \l 1_3__0__dwjz,desc_1 \t /news/_blank 混合型证券投资基金(000772)是一只 HYPERLINK /jjjz.html \l 1_3__0__dwjz,desc_1 \t /news/_blank 混合型基金，本基金投资范围包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、 HYPERLINK /hangye/hy475.html \t /news/_blank 银行存款、货币市场工具、权证、股指期货等。本基金为双基金经理配置，拟任基金经理王鹏辉先生具有丰富的投资管理经验，擅长采用自上而下的投资理念进行个股精选，而另一位拟任基金经理刘晓明先生亦具有6年投资研究经验。本基金认购起点100元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。 　　宏观经济模型指导大类资产配置。本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价，结合投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 　　定性与定量相结合四维选股。本基金挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票，首先利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析，重点考察业务价值(Franchise Value)、估值水平(Valuation)、管理能力(Management)和自由现金流量与分红政策(Cash Generation Capability)四个方面，而后进一步挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资。 　　一、基金产品介绍 　　景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金(000772)是一只混合型基金，本基金投资范围包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货等。本基金为双基金经理配置，拟任基金经理王鹏辉先生具有丰富的投资管理经验，擅长采用自上而下的投资理念进行个股精选，而另一位拟任基金经理刘晓明先生亦具有6年投资研究经验。本基金认购起点100元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。 　　本基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，寻求基金资产的长期稳健增值，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。 　　本基金业绩比较基准为：1年期银行定期存款 HYPERLINK /cjsj/yhll.html \t /news/_blank 利率(税后)+3%(单利年化). 　　基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易 HYPERLINK /SZ159001.html \t /news/_blank 保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 　　本基金为混合型基金，属于中高预期收益和风险水平的投资品种，其预期收益和风险高于货币市场基金和 HYPERLINK /jjjz.html \l 1_4__0__dwjz,desc_1 \t /news/_blank 债券型基金，低于 HYPERLINK /jjjz.html \l 1_2__0__dwjz,desc_1 \t /news/_blank 股票型基金。 　　二、基金分析 　　1、基金特色 　　(1)宏观经济模型指导大类资产配置 　　本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价，结合投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 　　(2)定性与定量相结合四维选股 　　本基金挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票，首先利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析，重点考察业务价值(Franchise Value)、估值水平(Valuation)、管理能力(Management)和自由现金流量与分红政策(Cash Generation Capability)四个方面，而后进一步挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资。 　　2、公司旗下同类基金的收益分析 　　景顺长城中国回报灵活配置是一只混合型基金，股票投资占基金资产的比例为0-95%，其优势在于配置灵活：市场无明显机会时，保持低仓位或固定收益资产；市场上涨时，适时配置股票资产。景顺长城旗下的另一只混合型基金 HYPERLINK /000242.html \t /news/_blank 景顺长城策略精选在近一年的表现一般