长期偿债能力分.docVIP

第四章 长期偿债能力分析 学习要求： （1）了解长期偿债能力的含义；（2）一般掌握长期偿债能力分析的各种衡量指标；（3）一般掌握影响长期偿债能力的各种因素；（4）一般掌握长期偿债能力分析的基本原理和方法；（5）重点掌握长期偿债能力评价指标的计算和调整以及这些指标的分析；（6）重点掌握偿债能力与获利能力的关系。 一、长期偿债能力的概念 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。 由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获利能力。 （一）资本结构 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。 资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面： (1)权益资本是承担长期债务的基础。 (2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 （二）获利能力 长期偿债能力与获利能力密切相关。企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。一般来说，企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则越弱。 二、衡量长期偿债能力的指标 （一）资产负债率 资产负债率是全部负