2. 现金流量与资金的时间价值5.4精品课件.pptVIP

3、复利计息：在计息周期内的收付按复利计算，此时，计息周期的利率相当于“实际利率”，收付周期利率相当于“计息期利率”。 例：某人每月存100元，期限一年，年利率8%，每季计息一次，复利计息，计息期内收付利息按复利计算，问年末他的存款金额有多少？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 100 12 （月） 100 11 解：季度实际利率为： 根据 得： 本章小结 1.现金流量、资金的时间价值概念表示方法 2.年名义利率、有效利率概念和计算 3、资金等值计算6大公式 4、插值法 5、基于计息期与支付期 关系的几种计算 例2：某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=100*（P/A ，10，6） =100*4.3553 =435.53万元 6 .等额支付系列资金回收（恢复）公式 1、概念：是等额支付系列现值计算的逆运算，即计算现在时点发生的金额，在以后连续n年每期期末等额回收的资金金额。 已知P，求A＝？ 2、计算公式： 3、系数：i(1+i)n/[(1+i)n - 1]为资金回收系数,用符号(A/P,i,n)表示。 公式可表示为：A=P* (A/P,i,n) 4、现金流量图（同学画出） 6、 等额支付系列资金回收（恢复）公式 1 0 3 2 A＝？ 4 i＝10％ P＝30000元 5 25岁 30岁 例1：贷款归还 解：代入公式： 例2：某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ …. 0 1 2 9 10 年 A=? 1000 解：A=1000（A/P ，5%，10） =1000*0.1295 =129.5万元 7、均匀梯度系列公式 也可以称为：等差系列支付公式 指的是工程经济问题中，现金流量每年均有一定数量的增加或减少。如果逐年的递增或递减是等额的，称为等差系列现金流量。 现金流量图如图所示： 时间 0 1 2 3 n-1 n A1+(n-2)G A1+2G A1+G A1 A1+(n-1)G 问：如何求？ 图A 将图A等差递增系列现金流量化简为两个支付系列：如图B 和图C，图B 是等额支付系列现金流量图；图C是等额递增现金流量图 图B 时间 0 1 2 3 n-1 n A1 图B : 时间 0 1 2 3 n-1 n (n-2)G 2G G (n-1)G 图C 图C: 图C公式推导 上式两边同时乘以（1+i） FG(1+i)-FG得： 等差系列终值系数： 等差支付系列FG等额年值计算 求图C等差系列现金流量的等额年值： 利用公式： 等差系列年值系数： 则原等差支付系列现金流量的等额年值为： 若原等差支付系列现金流量是递减的，有： 例： 某人第一年年末支付一笔10 000元的保险金，之后9年内每年少支付1 000元，若10年内采用等额支付形式，则等额支付款为多少时等价于原保险计划？（年利率为8%） 0 1 2 10 10000 9000 1000 年 解：根据等产支付系列年值计算公式: 1、运用利息公式要注意的问题 方案的初始投资，假设发生在寿命期初； 寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各期的期末； 本期的期末即是下一期的期初。0点就是第一期期初，也叫零期。 P在计算期的期初发生。 寿命期末发生的本利和F，记在第n期期末； 等额支付系列A发生在每一期期末。 当问题包括P，A时，P 在第一期期初，A在第一期期 当问题包括F，A时，F和A同时在最后一期期末发生。 在等差支付系列中，第一个G 发生在第二期期末。 i是计息期有效利率。 三、常用资金等值计算公式的小结 一定要死套活用 2、资金等值计算基本公式相互关系图 0 1 2 3 n-1 n P A F 时间 （P/F，i，n） (F/A i,n) (A/F，i,n) (F/P，i,n) (A/P，i,n) (P/A i,n) 3、 六个基本公式及其系数符号 公式系数 系数符号 公式可记为 F＝P×(1+i ）n (F/P,i,n) (P/F,i,n) (F/A,i,n) (A/F,i,n) (A/P,i,n) (P/A,i,n) F=P(F/P,i,n) P=F(P/F,i,n) F=A(F/A,i,n) A=F(A/F,i,n) A=P(A/P,i,n) P=A(P/A,i,n) 倒数关系： （P/F i，n）=1/（F/P i，n）（P/A i，n）=1/（A/P i，n）（F/A i，n）=1/（A/F i，n） 乘积关系： (F/P i,n)(P/A i,n)=（F/A i,n