第二节损益表分析..docVIP

损益表分析 基于价值评估 利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。规定，销售商品收入同时满足下列条件的，才能予以确认： 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方收入的金额能够可靠地计量。相关的经济利益很可能流入企业相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量 一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率会趋于上升，该比率越高说明公司未来的成长潜能高；反之，发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票的市盈率处于较低的水平，此时公司的风险很大。如果公司未来各年的收益不变，市盈率也可作为回收最初投资所需要的时间（年数）。 在证券投资活动中，投资者把市盈率作为一个重要的衡量股票价值（或股票市场）是否被高估或低估的重要指标。当一只股票的市盈率过高时，投资者往往认为这只股票价格可能高于价值，未来投资回报将比较差；当一只股票的市盈率过低时，投资者往往认为这只股票价格可能低于价值，未来投资回报将比较好。 动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1/(1+i)^n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i=35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1/(1+35%)^5=22.30%。相应地，动态市盈率为11.74倍，即：52.63（静态市盈率：20元/0.38元=52）×22.30%。两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。  7 计算公式：