专精典课件利资产评估实务与案例分析.pptVIP

四、折现率估算操作实务 1、无形资产折现率概念 无形资产折现率实际是无形资产的投资全部回报率，可以定义如下： 投资不同类的资产所承担的风险不完全一致，这个风险主要体现在资产的流通性（可变现性）因此投资期望得到的回报率也是不一样的； 无形资产的折现率应该区别于企业整体折现率和其他类资产的折现率。 * 专利资产评估实务与案例分析 * 四、折现率估算操作实务（续） 2、无形资产折现率与预期收益保持一致的含义： 如果无形资产预期收益预测口径为利润口径；则折现率也应该是利润口径； 如果无形资产预期收益预测口径为现金流口径；则折现率也应该是现金流口径； 如果无形资产预期收益预测口径为税前（或者税后）收益流口径；则折现率也应该是税前（或者税后）收益口径； * 专利资产评估实务与案例分析 * 四、折现率估算操作实务（续） 3、无形资产折现率的估算 无形资产折现率是无形资产的投资者投资无形资产所期望的投资回报率 * 专利资产评估实务与案例分析 * 四、折现率估算操作实务（续） 全部经营性资产=股权价值×（1-缺少流通折扣率）+负息债权价值-非经营性资产的净值 营运资金=流动资产-非负息流动负债 固定资产 = 固定资产账面价值 无形资产=全部资产-营运资金-固定资产=全部经营性资产-营运资金-固定资产 Rc：流动资产投资回报率 Rf： 固定资产投资回报率 Ri：无形资产投资回报率