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证联股份有限公司 一直以来，券商们都在思考如何重构和完善交易功能、投资功能，融资功能、支付功能和托管功能等。其中，支付功能的受限，一直困扰着国内证券公司的产品创新能力。 虽然，已有光大证券、国泰君安等多家券商积极探索与布局支付功能，但单一机构的创新仍存限制与瓶颈，“证联公司”这样的平台既可以打通证券公司客户资金的支付渠道，又可以更好地便利证券公司客户资金的安全自由流动，让资金具有更多的应用场景，满足客户投资理财、资产配置等多样化需求，证券业全行业合力以这样的新组织架构来推动支付业务快速发展，可以说是十分明智的。 “证联公司”出水 据《第一财经日报》报道称，由中信证券等几家大型券商牵头，集结了约30家一线证券期货经营机构共同发起设立证联股份有限公司(下称“证联公司”)的申请方案，已于上周正式报至证监会机构部，进入审核阶段。 在作为发起人的董事和监事单位中，除了有中登公司外，中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券等国内前十大券商全部到齐，华夏基金、博时基金和天弘基金也位5000万股(每股1元)。其余出资2500万和1500万元的非董监事单位还包括安信、中信建投等8家证券公司，嘉实、华安等5家基金公司，海通期货、国泰君安期货（财苑）等4家期货公司。 有意思的是，阿里巴巴在发起设立过程中曾表达了较为强烈的合作意愿，但最后并没有被纳入首批发起人，最后通过控股的天弘基金参股来间接持股证联公司。消息称，未来不排除其他证券经营机构和第三方支付机构逐渐加入。在取得初步试验效果和增强风控能力之后，可能会视公司未来发展情况分期分批逐步扩大合作机构范围。 证联公司主要的功能定位是，作为核心平台与各证券公司等金融机构之间进行联网，连接证券公司等相关金融机构的客户资金账户，以实现证券行业以及整个金融业的大联网通用。 证券行业建设统一的联网互通支付平台，旨在恢复证券行业支付基础功能，希望集结全行业的力量和资源，让客户资金在证券行业内部流动起来，从而恢复证券业的“造血功能”。 “缺血”的缘由 在我国第三方存管模式下，客户资金的支付功能受到很大限制。 根据证监会的规定，客户交易结算资金必须全额存入具有从事证券交易结算资金存管业务资格的商业银行，单独立户管理；证券公司及其证券营业部必须将客户交易结算资金全额存放于客户交易结算资金专用存款账户和清算备付金账户；客户交易结算资金只能在客户交易结算资金专用存款账户和清算备付金账户之间划转，但客户提款、证券公司将收取客户的费用转入自有资金专用存款账户等业务除外。 一方面，客户在证券公司开立的“客户资金账户”只是一个虚拟账户，无实际头寸，支付功能无从谈起。具体来说，银行以客户名义开立单独的“客户资金管理账户”，实际管理客户资金。证券公司为客户开立的“客户资金账户”，仅是“客户资金管理账户”的一个映射账户。没有资金头寸，主要用于记录客户资金余额的变动。 另一方面，客户资金“封闭运行”导致广泛的支付功能难以实现。在第三方存管模式下，客户资金的存取只能以银证转账的方式，通过客户本人的“客户银行结算账户”（如借记卡）进行。客户资金的划转只能在规定的账户之间封闭进行，如“法人资金交收账户”、“客户结算备付金账户”等。除了向客户收取交易佣金等特定情形外，证券公司不得将客户资金转入自有资金账户。这种“封闭运行”，使得客户资金无法直接从证券公司划转至其他账户（如商户的银行账户），从而导致广泛的支付功能受限。 客户资金支付功能的缺失，限制了国内证券公司的产品创新能力。具体来说，客户若只是在股票资产上涨的过程中才会需要证券公司，那么资产的周期性特点，导致资金总是在现金、债券、股票、ETF等金融产品之间轮换，只是具备单一功能的证券公司必然难以维持大量客户资产。股市低迷将会导致大量客户和资金流失，从而制约了证券公司基于客户资产特征所做的一系列产品和服务创新。 金融VIP，2012年1月1日正式上线运营。作为国内第一家专业的高端代客理财网站，以我们周到的服务，透明的经营和绝对的实力，来满足金融界贵宾们的需求。 资金是否安全？银行卡由您自己保管，我们无法提现；会不会血本无归？请放心，您可以随时登陆您的账户查看交易情况，发现超过约定的可承受风险范围，可以立即修改密码，平仓结算，超出约定可承受风险的亏损，我方全额赔偿；合同是否受法律保护？独立第三方机构（包括证券公司、