叶包子出品之江财高级财务管理重点.docxVIP

《高级财务管理》Chapter 11.企业的性质：⑴企业是由于凭借其有效的行政权威关系而更能节省交易费用的一种垂直一体化生产组织。⑵企业是综合了各生产要素所有者目标的一系列契约的组合。⑶企业是一种具有核心知识与能力、能为各生产要素所有者创造财富的资产组合。2.企业价值的表现形式及其相互关系：⑴/view/339.htm账面价值。指会计学上依权责发生制的历史成本原则和配比原则对资产与权益的评价。⑵持续经营价值。强调有形资产及可识别的无形资产营运价值，一般等同于盈利能力价值。⑶/view/1051146.htm清算价值。指企业被迫破产停产或其他原因，在解散清算时将企业资产部分或整体变现出售的价值。⑷公平市价（FMV）。即交易双方在平等地位的基础上，为自己的利益讨价还价而成交的价值。⑸现时价值。一方面为现时变现价值，即当前市场价值。另一方面为现时购价，即重置成本。⑹内在价值。又称真实价值，即企业本身存在的合理性所产生的价值。相互关系：⑴企业价值的本质是内在价值，但由于内在价值难以确定，通常用企业的公平市价FMV代表。企业的FMV又常常用它的清算价值与持续经营价值中较高的一个。当未来现金流量现值很低时，企业失去存在的价值，则FMV就等于清算价值。反之，FMV几乎等同于持续经营价值。当企业某些资产在清算时比较有价值，而其他资产持续经营较有价值时，FMV就是分别用于各资产的清算价值和持续经营价