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论公债与经济增长 【内容摘要】：新中国成立以来，我国公债的发展大致经历了这样三个阶段：一、逐步承认和接受公债，这是随着改革开放初期出现庞大的财政赤字自动解决的；二、公债的市场化过程，即公债随经济发展不断凸现其金融性的过程；三、市场化取得初步成功时出现的关键问题，即如何深入地认识公债的特殊运作机制，充分运用公债来促进经济增长，这是目前理论和实践中必须解决的问题。研究公债与经济增长的关系正是基于这一需要。本文的研究注重理论与实践结合，并且遵循规范分析与实证分析相结合的方法。 【关键词】：公债；经济增长；内债；公债效应 公债是随着社会经济和信用制度的发展，伴随公共组织尤其是公共分配活动而产生和发展的。公债首先是包含于财政过程中的宏观经济行为，但又同时显示出其金融资产的属性，同时在公债的流转过程中又联系着微观层次和宏观层次的经济运行。要进行较完整的理论研究，至少应是这两个层次的结合。 公债作为公共部门经济行为的直接体现，自然是服务于公共政策意向，而现代公共部门尤其是政府，都以经济增长作为主要政策目标。如果公共政策不能最终确保经济增长的目标，将影响公共部门的生存和发展。于是，公债活动必须有利于经济稳定的增长，也只有将公债置于经济增长的环境中进行考察，才能全面认识它。 经济增长是社会发展的直接力量和基本体现。只有短期的经济稳定，才会有长期的经济增长。公债对经济增长的影响也是这两个层次的统一。公