铜套期保值方案..doc

铜套期保值方案 一、套期保值原理 .......................................................... 2 (一) 套期保值基本概念 .................................................2 (二) 套期保值基本原理 .................................................2 (三) 套期保值的作用 ...................................................2 二、套期保值的类型 ........................................................ 2 (一) 按在期货市场的持有头寸 ...........................................2 (二) 按应对价格风险的态度分类 .........................................3 三、套期保值的基本原则 .................................................... 3 (一) 商品种类相同原则 .................................................3 (二) 商品数量相等原则 .................................................3 (三) 月份相同或相近原则 ...............................................3 (四) 交易方向相反原则 .................................................3 四、基差分析 .............................................................. 3 (一) 基差与套期保值效果 ...............................................3 (二) 基差与风险 .......................................................5 五、套期保值方案 .......................................................... 5 (一) 套期保值工具的选择 ...............................................5 (二) 实例操作 .........................................................6 (三) 具体流程 .........................................................7 (四) 资金帐户管理 .....................................................8 (五) 保值效果评估 .....................................................8 六、附沪铜期货合约 ........................................................ 9  一、套期保值原理 (一)套期保值基本概念 套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖 商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易 活动。 套期保值的基本操作方法是：在期货市场上买进（卖出）与将来要买进（卖出）的现货商品数 量相等或相当的期货合约，并在将来买进（卖出）现货商品的同时将期货合约卖出（买入）平仓， 通过一个市场的盈利来冲抵另一个市场的亏损，从而在“现货”与“期货”之间、近期和远期之间 建立一种对冲机制，使得现货商品的价格波动风险降到最低限度。 (二)套期保值基本原理 1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致 商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内受到相同的经济因素的影响和制约，困而一般情 况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，取得在一个市场 上出现亏损的同时在另一个市场上盈利的结果。 2、现货市场与期货市场的价格期货合约到期日的临近，两者趋向一致 期货交易的交割制度，保证了现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近，两者趋向 一致，否则就有