第六章 外汇交易中.ppt

第六章 外汇市场与外汇交易 本章需要掌握： 一、外汇市场的概况。 二、各种外汇交易 三、外汇风险（汇率风险）的识别与防范 第一节 外汇市场概述 外汇市场(Foreign Exchange Market，或简写为Forex Market, FX Market)。 一、外汇市场类型： 外汇批发市场和外汇零售市场。 现货市场和期货市场。 有形市场和无形市场。 自由外汇市场、官方外汇市场和外汇 黑市 外汇衍生产品市场 （也分场内和场外） 外汇市场 二、外汇市场的主要参与者: 1.外汇银行（市场的主体，银行间交易额占全球外汇交易总额的 90%以上）。 2.非银行客户. 主要包括进出口商、跨国公司、国际投资者和投机商等（银行与之交易，通过低买高卖赚取差价） 。 3.中央银行。（其参与外汇市场交易的目的不在于获利）。 4.外汇经纪人 三、世界上主要的外汇市场 当前外汇交易已经全球一体化；主要的交易中心遍布各大洲，外汇交易全天候运行。据估计，当前全球外汇市场每天的交易额在4万亿美元左右。 最重要的外汇交易中心是：伦敦、纽约和东京。 另外，亚洲还有香港和新加坡。 四、主要交易的外汇币种：请回到教材第3页。 美元 USD 欧元 EUR 英镑 GBP 日元 JPY 瑞士法郎 CHF 澳大利亚元 AUD 等等。 第二节 外汇交易（一）： 即期、远期、套汇、套利交易 一、即期外汇交易（Spot Transaction): 指买卖双方成交后,在两个营业日内办理交割的外汇买卖. 其采用的汇率为即期汇率(现汇汇率)。 对比： 远期外汇交易(Forward Transaction): 指买卖双方签定协议,在未来某个时间办理交割的外汇交易.其采用的汇率为远期汇率(期汇汇率)。 1、买入价与卖出价的判断。 银行是外汇市场最重要参与者。银行同时报出买入与卖出价，同时既买又卖，赚取差价。 买卖差价一般用点数表示。1个基本点一般是小数点后第四个单位数(0.0001)。日元可能是小数点后两位（0.01）。 例如：某天某一时刻某银行报价 USD1 = JPY 112.10/50 USD1 = CHF 1.1210/80 某日本客户向该银行购买100万美元，要支付多少日元？ 另一客户用美元向该银行购买100万瑞士法郎，需支付多少美元？ 2、银行间交易常用习惯，见205页例： A : Hi, Bank of A calling spot USD against JPY PLS? B : MP, 10/22 (108.10/22) A: Mine USD2 (我要买200万美元) B: OK done. We sell USD2 mine JPY at 108.22 value 21/08/12…… 3、汇率的套算： 小币种之间往往银行不会直接报价。这时就需要进行套算 交叉相除 （1）原则一：交叉相除 关键货币位置相同时，要将竖号左右的相应数字交叉相除； 如：银行报价如下，问日元对港元的汇率。 USD100 = JPY 14260/14270 USD100 = HKD 777.70/ 777.90 交叉相除: 777.70 / 142.70 = 5.4499 777.90 / 142.60 = 5.4551 故得: JPY100=HKD 5.4499/ 5.4551 同边相乘 (2) 原则二：同边相乘 关键货币位置不同, 应同边相乘: USD1 = HKD 7.7729/ 7.7731 GBP1 = USD 2.1103/ 2.1106 问英镑对港元的汇率。 同边相乘，解得 GBP1 = HKD 16.4031/ 59 二 远期外汇交易(Forward Transaction): 指买卖双方签定协议,在未来某个时间办理交割的外汇交易.其采用的汇率为远期汇率(期汇汇率) 1、远期外汇交易又可分为两种类型： 1） 交割日期固定的远期外汇交易 (事先具体规定某一确定的交割日期)。 2 ）择期远期交易 : 此时买卖双方在订约时,事先确定交易的规模和价格; 但具体的交割日期不予以确定, 而