徐州高速铁路投资有限公司-15年跟踪评级报告.docxVIP

????????????!2014年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 关注：?地方财政对土地出让收入依赖较大，易受土地市场波动影响。2014年徐州市政府性基金收入为 165.87亿元，占地方综合财力的 53.75%。土地出让收入易随土地市场状况发生波动。?公司资产整体流动性较一般。截至 2014年底，公司存货中的土地资产面积为3,587.50亩，账面价值 964,728.33万元，占公司总资产的 53.31%；而且土地资产中账面价值 290,716.83万元的土地已用于抵押。?公司在建和拟建项目规模较大，存在一定的资金压力。截至 2014年底，公司主要在建项目投资规模约 48.02亿元，已投资约 34.45亿元，尚需投资 13.57亿元，公司存在一定的资金压力。?公司有息债务继续增大，偿债压力较大。跟踪期内公司资产负债率进一步上升，2014年末公司有息负债规模达 57.83亿元，较上年增长 81.39%，偿债压力加大。?公司存在一定或有负债风险。截至 2014年末，公司为徐州市多家单位提供银行借款担保，年末余额合计为 28.35亿元，占年末所有者权益合计的比重为 25.48%。主要财务指标：项目2014年1,809,498.561,112,398.5838.52%2013年2012年1,007,547.08666,205.2733.88%总