公司金融讲义NP.pptVIP

Lecture 4 净现值（NPV） 4.1 单期例子: 终值 如果你以年利率5%投资$10,000一年，一年之后你将得到 $10,500。 $500是利息 ($10,000 × .05) $10,000 是本金 ($10,000 × 1) $10,500 是本金和利息的总和。计算公式如下： $10,500 = $10,000×(1.05) 期末所要交的本金和利息数额叫做将来价值 或者终值。 Future Value (FV) 4.1单期例子: 终值 以一期的例子为例，终值（FV）的公式可以写成： FV = C1×(1 + r) 其中 C1 是时间1的现金流，而 r 是一个适当的利率。 4.1单期例子: 现值 如果你投资于一个项目，一年后付给你$10,000，且当时的利率为5%。这个项目现值是$9,523.81。 4.1单期例子: 现值 以一期的例子为例，现值（ PV ）的公式可以写成： 4.1单期例子: 净现值 一个投资的净现值(NPV)是期望现金流的现值减去项目投资成本。 假设一个投资项目现在投资$9,500，而一年后可以得到$10,000。当前利率是 5%。 你该投资这个项目么? 现值与收益率 期望收益率 = (期望利润) / 投资成本 = (10,000 – 9,500) /9,500 = .0526 法则：