第7讲营运资本管理1-营运资本管理政策.pptVIP

第7讲 营运资本管理（1） 7.1 营运资本管理原则 7.2 现金管理 7.3 习题课 7.1 营运资本管理原则 流动资产：现金和其他能在一年内转化为现金的资产。 现金（银行存款） 市场化的有价证券(股票,商业票据,银行汇票等) 应收账款 存货 流动负债:在会计年度内预期需要支付现金的义务。 应付账款 应付工资 税收 美国联邦利率产期走势 宽松的流动资产投资攻略（保守） 公司可以持有相对较多的流动资产 存货量和应收账款较大，现金周转期较长 严密的流动资产投资攻略（冒险、激进） 持有较少的流动资产 缩短存货周转期和应收账款回收期，导致较短的现金周期 任何一种攻略都是在以下两者间权衡 持有流动资产的机会成本 缺少流动资产的短缺成本 3.可选择的流动资产融资攻略 主要讨论所需要的流动资产的融资匹配问题。 永久性流动资产 在经济衰退时公司仍旧持有的流动资产 临时性流动资产 季节性或周期性高峰时公司所需的额外的流动资产 流动资产融资攻略 筹集永久性流动资产和临时性流动资产的方法 激进型：临时性负债不但解决临时流动资产，还解决部分永久性资产 稳健型：临时性负债融通部分临时性流动资产，另一部分临时性流动资产由长期负债等融通 折中：临时流动资产运用临时负债筹集 Have a break ! 7.2 现金管理 本讲所要论述的是企业如何进行现金管理。现金管理的根本目标是在仍然保证企业