认购售权证warrants.pptVIP

第六章 投資組合理論與資產 定價模式 第一節????投資組合的風險剖析 第二節?? ?資本資產定價模式 第三節 風險性資產的效率前緣 第四節 最適投資組合與資本市場線 風險性資產 無風險資產的實現報酬率必定等於其預期報酬率 風險性資產的實現報酬率則未必等於其預期報酬率 因為有不確定的成分存在 系統風險(Systematic Risk) 市場狀況(包括政治、經濟情勢等)改變而對資產報酬率帶來全面衝擊的風險 又稱作市場風險 (Market Risk) 市場中的資產均無法避免受到此風險的影響，因此也稱為不可分散風險(Undiversifiable Risk) 由於無法規避，投資人會要求「風險溢酬」來作為補償；風險愈高，所要求的溢酬就愈多 非系統風險(Unsystematic Risk) 是因為產本身特性或特殊事故而引起報酬率產生變化的風險 只與特定廠商有關，又稱作廠商特定風險 (Firm-Specific Risk) 此類風險可以透過大數法則，以建立投資組合的方式來加以分散或消除，因此又稱作可分散風險 (Diversifiable Risk) 由於可以被分散，投資人不會(也不應該)對非系統風險要求溢酬 充分分散風險的投資組合(Well-Diversified Portfolio) 投資組合中的非系統風險已經完全被分散 可以透過增加資產的