金融数学第1节.pptVIP

金融数学 乐安波 办公室：7305，电话E-mail: anbole@ 第一章 金融衍生产品相关知识 1. 金融市场 2. 金融衍生产品概述 3. 远期合约、期货和期权 期货 期货(futures)是指在交割日，以确定的交割价格购买一定数量和质量的某原生资产的协议。 建立时不需支付现金 在规范的市场进行交易 远期合约：场外交易 期货：市场交易，按市价调整 期货市场是怎样运作的： 当你买入一单期货时 不需支付现金 但要在保证金帐户存入保证金 一般5% － 15% 在每个交易日结束后，按照期货价格的变化 如果上涨，在保证金帐户存入差价 如果下跌，从保证金帐户扣除差价 按市价调整(marking-to-market) 例子 假设你买入5,000oz3月白银期货，价格$28。你要在保证金帐户存入 5,000 ? 28 ? 0.15 = 21,000 如果第二天白银期货价格是$29，你的保证金帐户会存入$5,000，因此帐户余额$26,000。 如果第二天白银期货价格是$25，你的保证金帐户被扣除$15,000，这时帐户余额$6,000。 你会得到追加保证金通知(margin call)。 期权 期权(option)是一种权利，没有任何义务，规定在确定时间（或在确定时间以前）按确定价格交易某种标的资产 。 看涨期权(call option)：买入 看跌期权(pu