2006-11-20新材料行业看好.docVIP

行业研究－深度报告 2006-11-20 程磊 （8621 新材料行业 看好 chenglei @ 付云峰 （8621fuyf@ 碳化硅晶体将引起电子行业革命性的变革 行业内公司关注 报告要点 代码 公司名称 投资评级 600509 天富热电 000915 山大华特 信息功能材料与器件是一个科学内涵极丰富、创新性极强、应用前景极 广阔、社会经济效益巨大的领域，极有可能触发新的信息技术革命。碳 化硅晶体作为信息功能材料与器件，已列入到国家中长期科学与技术发 展规划，是符合国家长远利益和国家发展战略的信息功能材料之一。 行业内跟踪公司比较 以氮化镓和碳化硅等为代表的第三代(高温宽带隙)半导体材料，以其优 03 04 05 异的物理和化学性能在国防、航空、航天、石油勘探、光存储、显示以 PE 及白光照明等领域有着重要应用前景，市场潜力巨大。 EV/EBITDA PB 在半导体器件的应用方面，随着碳化硅生产成本的降低，碳化硅由于其 优良的性能而可能取代硅作芯片，打破硅芯片由于材料本身性能的瓶颈， 将给电子业带来革命性的变革。 PE 目前碳化硅的主要应用领域有 LED 固体照明和高频率器件，未来手机 EV/EBITDA PB 和笔记本电脑的背景光市场将给碳化硅提供巨大的需求增长。 PE EV/EBITDA PB 而由于一些特殊方面的应用，国外碳化硅生产企业对中国进行禁运，而 碳化硅晶体巨大的技术壁垒又导致中国国内到目前为止仍没有企业能够 生产，因此，国内下游企业和研究机构都在“等米下锅”。 目前全球主要碳化硅晶片制造商美国 Cree公司在 NASDAQ 上市的 Cree 行业相对市场表现（近 12 个月） 公司的碳化硅晶片产量为 30 万片，占全球出货量的 85%。是全球碳化 硅晶片行业的先行者，为后续有自主创新能力的企业开拓了市场和发展 路径。 从上面的阐述可以看出，国内谁先产业化谁就占有先机，国内天富热电 和山大华特下属公司目前分别正在进行产业化运作或实验室阶段的研 究，投资者可重点关注他们的产业化进程。 行业近期事宜 相关研究 请阅读最后一页评级说明和重要声明行业深度报告 正文目录 碳化硅晶片——继硅和砷化镓之后的第三代半导体材料 ..............................................1 SiC 概况.......................................................................................................................1 碳化硅晶片的应用前景广阔 ......................................................................................1 碳化硅晶片用途 ..................................................................................................1 国际国内碳化硅生产企业 ..................................................................................2 碳化硅晶片的市场情况 ......................................................................................2 SiC 晶片生产工艺.......................................................................................................3 SiC 晶片是高技术壁垒，而不是资金壁垒...............................................................3 在 SiC 晶片生产高技术壁垒下，国外对我国实行封锁..........................................3 碳化硅是 LED 半导体照明产业发展的“芯片”....................................................3 LED 半导体照明产业简介及发展方向 .............................................................3 蓝光是最有前景的 LED 光......