钢铁行业物系统分析.docVIP

一、钢铁行业现状分析 1.1钢铁行业--供应物流分析 1.1.1钢铁行业产业链简图 钢铁工业是国民经济的重要支柱性产业，钢铁工业的上游包括铁矿石、焦炭、炼焦煤、铁合金、废钢等生产原料，下游影响行业则包括建筑、机械、汽车、船舶、铁道、轻工、家电等诸多行业。可以说钢铁工业对国民经济中的许多领域都有影响，是一个具有很高战略地位的制造业部门。 图1-1钢铁行业产业链简图 1.1.2钢铁行业产业链分析逻辑 对于钢铁行业的上游行业分析，主要是考虑上游行业对钢铁行业的成本影响，以及原材料供应保障能力。原料的供给变化和原料需求变化决定了钢铁企业的原料成本。 图1-2钢铁行业产业链上游行业分析逻辑图 对于钢铁行业的下游行业分析，主要是考虑下游行业对钢铁行业的价格影响，进而影响到钢铁企业的效益实现。价格受钢铁产能变化、下游用钢需求变化，以及库存等因素的影响。 图1-3钢铁行业产业链下游行业分析逻辑图 1.1.3钢铁行业供应物流成本分析 1.成本计算方法 钢铁行业的成本构成中，原材料最主要的是铁矿石、焦炭、废钢。平均生产1吨钢需要耗费1.6吨铁矿石、0.45吨焦炭、0.1吨废钢。通过原材料的价格变化可以分析钢铁行业的成本变动情况。 生铁吨制造成本＝（1.6×铁矿石+0.45×焦炭）/0.9 （生产1吨生铁，需要1.5-2.0吨铁矿石、0.4-0.6吨焦炭以及0.2-0.4吨熔剂，炼铁工艺中影响总成本的主要因素是原料（铁矿石、焦炭）成本，而包括辅料、燃料、人工费用在内的其他费用与副产品回收进行冲抵后仅占总成本的10%左右。） 粗钢吨制造成本＝（0.96×生铁+0.15×废钢）/0.82 （2008年中国钢铁行业的平均铁钢比是0.96和废钢单耗是0.15吨，炼钢工艺中因为耗电量的增加、合金的加入以及维检费用的上升使得除主要原料外的其他费用占到炼钢总成本的18％左右。） 2.铁矿石行业分析 （1）铁矿石供求分析 2012年1-10月份，三大国外矿山的产量增速依然保持在4%左右的增长，新兴矿山产能继续释放。 2012年1-10月份，中国累计生产铁矿石原矿109114.5万吨，同比增长16.2%（如果按调整前的数据比较，同比仅增长1.17%）。 图1-4 2010年—2012年10月国内铁矿石逐月产量/万吨数据来源：中国冶金矿山协会 数据来源：中国冶金矿山协会 2012年1-10月份，累计进口铁矿石60719万吨，同比增长8.9%。 图1-5 2010年—2012年10月铁矿石逐月进口量/万吨 （2）铁矿石价格变化 铁矿石市场价格4-9月持续5个月震荡下探，国内铁矿石整体价格指数从4月末的年内高点498.64点下探到9月中下旬的低点358.33点，跌幅28.14%。以后在逐利好刺激下触底反弹。 国产铁精粉价格（折合成62%品位干基）由年内最高1010元/吨下跌到最低817元/吨，下跌幅度19.1%。 进口铁矿石价格（折合成62%品位干基）由年内最高153美元/吨下跌到最低102美元/吨，下跌幅度33.3%。 1—10月份实际进口铁矿石平均到岸价格同比下降26.23%，10月份进口矿平均到岸价104.9美元/吨，创下31个月来的新低。 图1-6进口铁矿石价格 （3）铁矿石短期预测 据冶金工业规划研究院预测，2013年我国铁矿石成品矿需求量将达到11.1亿吨，同比增长4.0%，其中进口铁矿石需求量将维持在60%以上的水平。 短期来看，进口铁矿石港口库存连续三个月下降是钢厂生产经营回暖、补库需求集中释放的表现，随着年底需求的转淡和铁矿石的冬储进程，铁矿石港口库存或将增加，铁矿石价格或小幅回调。预计2013年铁矿石价格难有较大增长，可能呈现小幅增长后震荡盘整趋势。 （4）铁矿石中长期趋势 中长期来看，伴随中国钢铁需求进入长期的平稳、低速发展期，铁矿石需求增速也应相应放缓，但目前三大铁矿石巨头的产能扩张步伐并未放缓，国内的铁矿石产能和产量也屡创新高，随着供需两端的背离，预计铁矿石价格再难回到前期峰值。 3.焦炭行业分析 （1）焦炭供求分析 焦炭是钢铁、机械、化工行业的主要原料和燃料，其中以钢铁行业的高炉炼铁消耗量最大。从各行业焦炭消费结构看，钢铁行业消费比重逐年提高，消费比重约占85％，1吨钢需要约0.45吨焦炭。 2011年，我国焦炭产量累计达4.43亿吨，同比增长5.2%。比生铁产量增速更快，说明 焦炭的供需相对宽松，供需平衡。焦炭行业具有特殊性，炼焦煤资源具有稀缺性，原材料对炼焦企业的影响关键，资源的议价能力较高；而焦炭企业与钢铁企业之间，由于存在独立焦化企业和钢铁企业附属焦化企业，所以焦炭企业的竞争出现分化。 图1-7 2002-2012年我国焦炭产量及增速 （2）焦炭价格变化 2012年，焦炭市场的价格变化趋势基本与钢材市场的走势一致，价格走势相对滞后