漳州市九龙江集团有限公司15年第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排（东方金诚）.docxVIP

中期票据信用评级报告漳州市九龙江集团有限公司2015年度第一期中期票据信用评级报告评级结果评级观点发债主体：漳州市九龙江集团有限公司东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）通过对漳州市九龙江集团有限公司（以下简称“九龙江集团”或“公司”）经营环境、竞争力、业务运营、企业管理以及财务状况的综合分析，认为中医药是我国独具特色的卫生资源，受到国家相关产业政策的大力支持，近年来保持快速发展，未来发展空间较大；漳州市经济实力位于福建省前列，地方财政收入增长较快，为区域内企业的经营和发展提供了良好的区域环境，承担着国有资产经营管理的责任，得到了地方政府的大力支持；作为漳州市政府最重要的产业投融资主体，公司在漳州市和海峡西岸经济区产业投资、产业结构升级和基础设施建设中发挥了重要作用，其经营和发展能够得到地方政府的大力支持；公司下属的两家上市公司在所属中成药制造和轴承制造行业内均处于领先地位，具有较强的品牌和技术优势。同时，东方金诚关注到，受宏观经济和下游行业景气下降的影响，公司轴承业务近年来盈利能力有所下降；公司目前投资的基础设施建设项目投资金额较大，且尚处于前期投资阶段，未来面临一定的资本支出压力；公司近年来有息债务规模显著增长，债务负担有所加重。主体信用等级：AA+评级展望：稳定本期票据信用等级：AA+本期票据注册额度：10亿元本期票据发行额度：10亿元本期票据期限：依照