第3部分() 公司盈利分配1.ppt

盈利分配与股利分配 本章提要： 盈利分配在公司理财体系中占有重要位置。盈利分配有刚性分配和弹性分配，刚性分配是公司无权自由做主的、必须按照有关法规进行的盈利分配，弹性分配是公司可以自由做主的、按照股东会的决定进行的盈利分配。弹性盈利分配的主要研究对象是制定股利分配政策。在本章，重点讨论盈利分配的有关规定、程序、以及股利分配的一些基本概念。 学习目标： 通过本章学习要求掌握和了解如下内容： 掌握盈利分配的内容与我国公司盈利分配的相关法律规定。 了解盈利分配与股利分配的关系。 掌握可供股东分配利润的概念，以及分配后的结果。 掌握股利支付率的不同计算方法。 掌握股利的概念与分类。 了解股利分配的基本动因。 第一节 公司盈利分配的内容 一、公司盈利分配程序 公司盈利的表现形式有税前利润（利润总额）和税后利润（净利润）两类指标。税前利润减去所得税之后的余额就是税后利润。所得税是国家参与企业分配的结果，从理论上讲，也属于企业盈利分配的范畴。只不过所得税分配的多少，企业没有决定权，它是按照企业利润总额和国家税法规定的所得税率由国家税务部门强制征收的。因此，在实际中，多将所得税从公司盈利分配中排除，以公司缴纳所得税之后的净利润作为公司盈利的指标。这样，公司盈利分配就变成了对公司净利润的分配。 公司的盈利分配程序受到国家法律上的制约，法律规定盈利分配程序的主要目的是为了制约公司分配的随意性，保证企业资本的充实，保护员工的福利和优先股股东的权益。在整个公司盈利分配链条中，普通股股东的利益是放在最后考虑的。 按我国股份公司的财务制度规定，公司的盈余应按下列顺序分配： 第一，?? 弥补亏损； 第二，?? 法定公积金； 第三，?? 法定公益金； 第四，?? 优先股股利； 第五，?? 任意公积金； 第六，?? 普通股股利。 二、盈利分配的主要内容 （一）弥补亏损 弥补亏损是放在公司盈利分配的第一个环节的，其目的是为了保证资本的充实性。 （二）提取法定公积金 公积金按照来源为标准，可以分为资本公积金和盈余公积金。资本公积金是指超过股票面额发行所得的溢价额、产权变动时的资产估价增值额（扣除减值额）、接受赠与的所得，等等。盈余公积金则是从税后利润中提取。盈余公积金又可以进一步分为法定盈余公积金和任意公积金。 （三）提取法定公益金 公益金虽然是作为普通股权益的一部分，但是，它的主要用途则是为了满足职工的集体福利需要，关系到职工的经济利益。 （四）支付优先股利 优先股股利的支付先于普通股股利，这也是盈利分配法规所确定。 （五）提取任意公积金 任意公积金，是公司按章程规定或股东大会决议从税后利润中另外提取的，它从性质上看与法定盈余公积金是一样的，所不同的是任意公积金受制于公司股利支付策略。 （六）支付普通股股利 普通股股利是盈利分配程序中的最后一个环节，其支付金额的多少完全由公司的股利政策所决定。 三、盈利分配与股利分配之间的关系 从上述有关盈利分配的内容和程序的讨论中，可以看出，盈利分配与股利分配是存在着差异的，两者的关系是股利分配隶属于盈利分配，是盈利分配中的核心内容。 第二节 股利分配政策 一、股利支付形式 公司股利的支付形式可以多种多样，从理论上讲主要有实际收益式股利、股权式股利和负债式股利三种。 （一）实际收益式股利 实际收益式股利，是指企业将其所拥有的资产作为股利分配给股东的事件。股利分配的结果是公司的资产减少，股东拥有的资产增多，获得了实际收益。它主要有现金和非现金形式的资产股利两种形式。 （二）股权式股利 股权式股利，即股票股利，是指企业以增发股份的形式作为股东股利的事件。该种股利的基本形式是股票股利。股票股利本质上是收益资本化的事件。股票股利不直接增加股东的财富，不导致公司财产的流出或负债的增加，但会影响所有者权益各项目的结构发生变化。 （三）负债式股利 负债式股利，是指公司以负债的形式向股东支付股利。如以公司的应付票据作为股利支付给股东，也可以专门为支付股利而向股东定向发行公司债券。负债形式的股利支付，本质上是一种股利的延期支付行为。 二、与股利支付形式有关的股权增减变动形式 在股利支付实践中，一家公司股权的增减变动除了发行股票股利之外，还有许多形式都可以使公司的股权数量发生增减变化。其中包括：资本公积金转增股本、股票回购、增资配股、股票分割、股票合并等。市场上的不少投资者，都在某种程度上将引起股权增减变化的这些行为视为类股利分配方式。 （一）资本公积金转增股本 （二）股票回购 （三）增资配股 （四）股票分割 （五）股票合并 三、股利政策的关键内容 公司的可供普通股东分配的利润不外有两个用途：一是做为股利分配给股东，另一是留存在公司用于再投资。决定如何将可供普通股东分配的利润用于这两个用途的政策就称