安徽山鹰纸业股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

安徽山鹰纸业股份有限公司 2015年度第二期短期融资券 跟踪评级报告 主体信用等级： AA级 债项信用等级： A-1级 评级时间： 2016年 5月 31日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.  编号：【新世纪跟踪[2016]100162】 跟踪对象：安徽山鹰纸业股份有限公司 2015年度第二期短期融资券（简称“本期短券”） AA级 主要财务数据 跟踪评级观点 项 目 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 “新世纪评级”或“本评级机构”）对安徽山鹰纸业 股份有限公司（简称“山鹰纸业”、“该公司”或“公 司”）及其发行的 2015年度第二期短期融资券的 跟踪评级反映了跟踪期内山鹰纸业在市场竞争 地位、业绩提升、经营性净现金流及融资渠道等 方面所取得的积极变化，同时也反映了公司在行 业环境、盈利稳定性、短期债务偿还、资本性支 出、存货跌价和应收账款回收等方面面临的压力 仍较大。 ? 主要优势： ?市场竞争优势较巩固。跟踪期内，山鹰纸业产 品产量保持在行业领先水平。随着 2015年 3月 80 万吨造纸新产能的正式投产，公司造纸产能 提升至 305 万吨，市场竞争地位得到进一步巩 固。 经营性现金净流入量 EBITD