甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司16年第二期中期票据评级报告.docVIP

主体与中期票据信用评级报告 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司主体 与2016年度第二期中期票据信用评级报告 大公报D【2016】378号 中期票据信用等级：AAA 主体信用等级：AAA 评级展望：稳定 评级观点 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司（以下简 称“甘肃公投集团”或“公司”）主要从事甘肃省的 高等级公路和重要旅游资源的投融资、开发建设及经 营管理等业务。评级结果反映了甘肃省近年来经济发 展态势良好、财政实力不断增强，“一带一路”战略 规划实施为甘肃省公路建设和运行带来新机遇，公司 通行费收入持续增长、在甘肃省交通基础设施建设领 域居于主导地位，公司得到中央和甘肃省政府的大力 支持等优势；同时也反映了不断增长的财务费用制约 了公司盈利能力的提升，贸易业务盈利能力较弱，有 息负债规模增长较快，经营性净现金流对利息保障能 力较弱，甘肃省国有企业改革使公司相关资产整合具 有一定不确定性等不利因素。综合分析，公司偿还债 务的能力极强，本期票据到期不能偿付的风险极小。 预计未来 1～2年，公司整体业务规模和收入将 保持增长。综合来看，大公对甘肃公投集团的评级展 望为稳定。 发债主体：甘肃省公路航空旅游投资集团有限 公司 注册总额：40亿元 本期发债额度：30亿元 本期票据期限：7年 偿还方式：每年付息一次，到期一次还本 发行目的：偿还银行贷款 主要财务数据和指标 (人民币亿元)