无锡市建设发展投资有限公司16年第一期短期融资券债项评级报告.docVIP

无锡市建设发展投资有限公司 2016年度第一期短期融资券 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.  新世纪评级 A-1（未安排增级） 偿还公司本部金融机构借款 到期一次还本付息 ?主要优势： 项 目 2013年 2014年 2015年 第一季度 ?地区经济较发达，财政实力很强。无锡市工业 及服务业基础良好，经济规模在全国位居前 列，得益于较为发达的地区经济，无锡市整体 财政实力很强，能够为当地基础设施建设提供 有力的保障。 ?地方政府支持力度大。无锡建发作为无锡市政 项目的主要投资主体，能够获得地方政府的大 力支持，其中无锡市政府明确了项目回购资金 安排，对公司信用质量起到较大的保障作用。 ?短期偿债能力较强。无锡建发债务结构较为合 理，货币资金存量较充裕，近三年来虽然现金 类资产持续减少，但公司短期偿债能力仍较 强。 ?主要风险： ?资本支出压力较大。无锡建发承担了无锡市大 量基础设施建设任务，目前债务规模大，在建 项目多，未来公司资本支出压力较大。 ?盈利能力偏弱。无锡建发以基础设施项目为 主，主营业务获利能力偏弱。 ?资产流动性一般。无锡建发流动资产中应收款 项和存货占比较高，资产流动性一般。 年第一季度