第四章固定资产管理.pptVIP

第四章固定资产管理 主要内容 固定资产管理概述 固定资产投资决策指标及其基本函数 固定资产折旧及其基本函数（重点） 固定资产更新决策模型设计 固定资产常用表单和报废清单 4.1固定资产管理概述 （一）概念 指使用期限较长，单位价值较高，并且在使用过程中保持原有实物形态的资产。 （二）以前内容回顾 固定资产的取得 固定资产计提折旧 固定资产报废 引例 例1：2009年12月，新华企业购入三台机器设备A、B和C，价格均为200,000元，使用寿命均为10年。 假设：A设备每年给企业带来的利润（产生的现金流）相等，均为40,000元；B和C设备每年产生的现金流不相等，具体如下表： 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 非贴现现金流量指标 1.投资回收期（PP）：收回初始投资所需要的时间，一般一年为单位。 （1）每年经营净现金流量（NCF）相等 投资回收期=原始投资额/每年的NCF （2）每年的NCF不相等 投资回收期=累计净现金流量出现正值年数-1+（未收回现金/当年净现金流量） 2.投资利润率（ROI）：投资项目寿命周期内年平均投资利润率。 投资利润率=年均利润/投资总额*100% 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 贴现现金流量指标 考虑了货币时间价值的指标 例：今天的100元钱，1年后可能值106元，也就是用1年后的100元钱去交换今天的100元钱就要有6元钱的附加，这6元钱附加就是货币随着时间的推移而形成的价值。 货币时间价值使等量的货币在不同时点上具有不同的价值。（通常采用复利计算） 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 例：某人将1000元存入银行，年利率为6%，经过1年以后银行应付金额为 F=P+P×i=P(1+i)=1000×(1+6%)=1060(元) 两年后应付其金额为： F=P(1+i) ×(1+i)=P(1+i)2 =1000×(1+6%)2=1123.6(元) 三年后应付其金额为： F=P(1+i)3 =1000×(1+6%)3=1191(元) 第n年后应付其金额为 F=P(1+i)n 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 F=P(1+i)n P=F/(1+i)n=F×(1+i)-n 例：某人拟在4年后获得本利和6310元，年利率为6%，则现在应存本金为： P=F/(1+i)n=F×(1+i)-n=6310×(1+6%)-4 =6310×0.7921=5000（元） 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 净现值（NPV） 投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资现值以后的余额，叫净现值。其计算公式为： 　　 　 其中：NCFt为第t年的净现金流量；k为贴现率；n为项目使用年限，C为初始投资。 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 净现值的决策原则 在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳； 在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值且最大者。 净现值法的优缺点 净现值法的优点是：此法考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，是一种较好的方法。 净现值法的缺点是：净现值法并不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 内含报酬率（IRR）是使投资项目的净现值等于零的贴现率。 内含报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价。内含报酬率的计算公式为： 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 内含报酬率的决策原则 采用内含报酬率法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，如果计算出的内含报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳；反之，则拒绝。在有多个备选方案的互斥选择决策中，选用内含报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。 内含报酬率法的优缺点 内含报酬率法考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率，概念也易于理解。 但这种方法的计算过程比较复杂。特别是每年NCF不相等的投资项目，一般要经过多次测算才能算出。 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 现值指数（PI）　　 是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。 现值指数的计算 现值指数的计算公式为 　 即PI＝未来报酬的总现值/初始投资额 4.2固定资产投资决策指标及其基本函数 现值指数的决策原则 利润指数法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，利润指数大于或等于1，则采纳，否则就拒绝；在有多个方案的互斥选择决策中，应采用利润指数超过1最多的投资项目。 现值指数法的优缺点 现值指