全球经济失衡与次贷危机专用课件.pptVIP

谢 谢！ 全球经济失衡与次贷危机 袁志刚 2008.10.11 一. 何谓次贷 在美国，抵押贷款市场根据借款人的信用高低，将贷款分成三种：最优贷款（prime）、次级贷款（subprime mortgage）、超Ａ贷款（Alt-A）。 次级抵押贷款,是专门为信用记录不佳或者资金不足的贷款人提供的一种短期内低息、中长期高息的房屋贷款品种。 创新： 允许债务占其收入的比例及其按揭的比例分别可以高达55%和85%； 灵活的还款方式，先低后高,总体平衡； 信贷资产证券化以后风险可以在个人和机构中分担与转移。 风险： 先低后高的还款方式，这使得借款人将会在借款后的两年左右时间突然面临较大的偿付压力； 房价不能大规模逆转。 次贷危机的产生过程 美国住房市场上 次级贷款膨胀 信贷资产 证券化 可流通债券市场 次贷还款违约 资金链断缺 2001年后， 14次降低再贴现利率， 13次降低联储基金利率 绝大多数次贷发放者为 资金实力不十分雄厚的 储蓄银行和储蓄贷款协会 拥有长期资金的