宝钢股份内在价值估评.docxVIP

5.2修正相对估值法5.2.1市盈率市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率，是衡量股票投资价值的一种动态指标。宝钢股份当前市盈率TTM（现价/最近四季度摊薄每股收益之和）为13.72。当前同类股票包钢股份的市盈率为77.09，武钢股份市盈率为52.33，沙钢股份为34.22，太钢不锈为13.06，河北钢铁市盈率为21.46，相对来讲，宝钢股份处于一个相对较低的位置。表9宝钢股份主营业务利润表2008年2009年2010年2011年营业利润8，304，169，054.677，253，766，241.5616，665，765，059.128，838，897，432.68净利润6601093119.916095201718.0813360887604.557735800167.04每股收益0.370.330.740.42营业每股收益0.470.390.920.48当前市盈率12.5429.278.6411.55剔除非营业收入市盈率9.8724.776.9510.10（1）算术平均法市盈率以2008年以来数据为出发点，用以加权平均方法计算当前市盈率为12.54，剔除公司非经营收入的市盈率为9.87。由于我国一直保持一个高速发展状态，上市公司市盈率应高于美国市场正常市盈率，目前美元年利率为4.75%，美股市盈率应在21左右。我国目前一年期存款利率为3.25