我国做市商制度发展历的程现状障碍及一些政策建议.docxVIP

我国做市商制度发展的历程、现状、障碍及一些政策建议（转）中国发展多层次资本市场的短板：做市商制度?4月24日?星期二　国务院发展研究中心金融研究所 范建军　(一)我国做市商制度发展的现状和问题　由于我国长期实行的是计划经济体制，对做市商制度，尤其是金融领域的做市商制度在认识上存在严重不足，结果导致国内OTC市场，尤其是OTC资本市场的发展，大大滞后于交易所市场的发展，更滞后于实体经济的发展。　我国金融领域的做市商市场之所以不发达，主要是金融当局还没有站在发展多层次金融市场这个全局高度来深入研究金融市场的两种交易制度，导致对两种交易制度的适用范围和发展历史的认识非常模糊，国内甚至还有一种将做市商交易制度神秘化的趋势。而实际上这种交易制度和商品市场的经销商制度一样普通。我们通常在讨论做市商制度时，往往将它局限在某一个单一的市场，从而使我们无法针对金融领域做市商制度的发展制定出一个关系全局的发展战略，这可能是阻碍我国做市商市场成长的一个根本性障碍。　正如商品市场一样，以做市商制度为基本交易机制的OTC市场应该覆盖到金融市场的所有领域，其中包括OTC股票市场，OTC外汇市场、OTC货币(票据)市场、OTC债券市场、OTC期货市场、OTC金融衍生品市场、OTC银行市场、OTC黄金市场、OTC产权市场，甚至是OTC交易所市场。至于这些市场领域是否真的适合OTC市场的发展，我们应该在逐步放松金融