抵押银行债券成本收和益制度安排.docVIP

PAGE PAGE 1 抵押银行债券成本、收益和制度安排 住房金融机构主要通过两种方式进行资金融通一是存款储蓄方式这种方式下的存款金融机构主要是现代商业银行此外还包括保险公司、专业住宅储蓄银行和储蓄信托投资公司等存款金融机构通过广泛吸收存款筹集资金来源再按照市场利率向客户发放住房贷款他们所吸收的存款规模之大小决定了其发放住房贷款的能力是一种典型的间接融资方式住房储蓄存款通常与住房贷款结合起来例如整存整借整借零还；零存整借整借零还；住房有奖储蓄二是抵押银行债券式在住房金融市场上有专门的抵押银行（mortgagebank）通过发行抵押银行债券筹集资金再向他的客户发放住房贷款抵押银行不是通过吸收存款来创造贷款的因此不需要众多的银行网点但是需要有一个比较成熟的债券市场抵押银行债券主要有担保发行债券、抵押发行债券信用债券和抵押信托债券等抵押银行制度在德国最为发达芬兰住宅抵押银行、意大利伦巴底省银行和抵押信贷银行也是这一类的抵押银行美国、丹麦、瑞典、韩国和加拿大等国家也有这种抵押银行债券一、存款储蓄方式的内在缺陷和资产证券化的准备成本、收益以及时机在存款储蓄方式下商业银行等金融机构的负债是储蓄存款具有中短期性质其资产住房抵押贷款具有长期性一般都在十年以上因此资产和负债在期限上出现结构性倒挂这种倒挂会导致商业银行面临流动性不足、资金周转不畅问题严重时甚至发生挤兑风潮和支付危机解决问题的出