债券回购交易例实分析.docVIP

　　债券新手入门必读 默认 发表于： [2013-03-08 14:37:33] 楼主：债券小专家 [查看资料] [发送纸条] [博客] [微博] 等级：小康户 积分：1061 　　“债券正回购套作”基本可实现无风险套利。债券回购是一个普通投资者并不很了解的投资品种，其有类似于国债风险低、收益稳定、流动性高的特点。经过多年的观察发现，在债券现券和回购之间长期存在着大约2%～3%的利差，有时甚至高达4%以上，进一步还发现它们之间时常呈现一定的规律性。这种利差的存在为“债券+回购”这种无风险套利操作提供了可能。时至今日，“债券正回购套作”的操作方法早已被各金融机构广泛运用，以丰富其投资组合和进行风险管理，进而提高资金的使用效率。利用债券现券与债券回购之间的利差进行无风险套利，既规避了金融风险，又充分利用了资金的使用价值，其收益远高于同期银行存款利率。在目前理财手段并不丰富的背景下，非常值得向普通投资者推荐。 　　一、债券正回购套作原理 　　债券正回购套作是债券投资的一种方式，具有风险可控、收益率中等等特点，可以为投资者开辟一条新的投资渠道。 　　简单的说：债券正回购套作盈利的原理是赚取【债券的年收益率（3%-8%）】和【把债券抵押后向市场融资的成本（利息 2%-3%）】之间的利息差。 　　举一个例子：假如你买一套房子，把房子用于出租的年收益