计量经济学第2章综述.ppt

(1)弱式:市场上当前价格反映了历史价格序列中包含的所有信息。 (2)半强式:当前价格反映了所有公开的可利用信息,也包括过去价格中的信息。 (3)强式:当前价格充分反映了所有可能知道的信息,包括独占和内部信息。在此市场上任何人的盈利都不能持续超过平均回报率。 专栏2.1 美联储对外汇市场的一次干预 2.5.1　中国外汇市场的历史演进 我国的外汇市场,其实在旧中国就已经存在,但那时的外汇交易完全被帝国主义及其代理人——官僚买办资本所控制。我国真正独立管理外汇市场,是从新中国建立后开始的。 1.新中国成立初期外汇交易所的开办 开办外汇交易所主要是针对上海解放初外币流通而采取的一项过渡性措施。在上海,由军管会颁布命令,严禁外币流通,并决定成立外汇交易所,要求在其成立后的半个月内,一律按牌价向中国银行兑换人民币或存入中国银行以取得外汇存单,之后凭存单在外汇交易所自由交易。1949年6月10日,上海外汇交易所成立,并开始外汇挂牌和外汇收兑,有效地制止了外币流通的混乱局面。 2.计划经济时期 (1)对外贸易统一经营,统负盈亏。进出口都按国家核定的指令性计划执行,中国人民银行同外贸部门签订代理收付外汇合同,银行按照国家核定的进出口外汇收支计划,对外签订支付协定,并与外贸部门订立结汇合同,监督外汇收付。 (2)外汇收支两条线,统收统支。从收入方来说,采取专业银行代中央银行结汇的办法,将一切