安徽山鹰纸业股份有限公司14年第一期短期融资券跟踪评级报告.docVIP

安徽山鹰纸业股份有限公司 2014年度第一期短期融资券 跟踪评级报告 主体信用等级： AA级 债项信用等级： A-1级 评级时间： 2015年 6月 8日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.  编号：【新世纪跟踪[2015]100172】 跟踪对象：安徽山鹰纸业股份有限公司 2014年度第一期短期融资券（简称“本期短券”） 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 “新世纪公司”或“本评级机构”）对安徽山鹰纸业 股份有限公司（简称“山鹰纸业”、“该公司”或“公 司”）及其发行的 2014年度第一期短期融资券的 跟踪评级反映了跟踪期内山鹰纸业在市场竞争 地位、经营性净现金流及融资渠道等方面所取得 的积极变化，同时也反映了公司在行业环境、短 期债务偿还、业绩波动、资本性支出、应收账款 回收和存货跌价等方面面临的压力仍较大。 ? 主要优势： ? 市场竞争优势较巩固。跟踪期内，山鹰纸业产 品产量保持在行业领先水平。随着 2015年 3月 80 万吨造纸新产能的正式投产，公司造纸产能 将提升至 305万吨，市场竞争地位有望得到进一 步巩固。 － 资产负债率[%]