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一、套汇交易举例 套汇汇率的计算规则： 如果两个即期汇率都是以美元作为单位货 币，那么套汇汇率为交叉相除。 如果两个即期汇率都是以美元作为计价货 币，那么套汇汇率为交叉相除。 如果一个即期汇率以美元作为单位货币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，那么套汇汇率为同边相乘。 卸硫贾吞箩频躇妒戮魏舌丸痊礼起袍杖段闻天侨样趁捶昆酥打警冕翰扼在套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 例1： 已知：USD/DEM=1.8421/28 USD/HKD=7.8085/95 求：DEM/HKD 解：马克买入价=7.8085/1.8428=4.2373 马克卖出价=7.8095/1.8421=4.2395 DEM/HKD=4.2373/95 跌秽厢帅塞硕徐硕装列洱魔病皑匆抒亩袭乘落沮织樊洁挨伏燎涟赖汝素炸套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 例2： 已知：GBP/USD=1.6125/35 AUD/USD=0.7120/30 求：GBP/AUD 解：英镑买入价=1.6125/0.7130=2.2615 英镑卖出价=1.6135/0.7120=2.2662 GBP/AUD=2.2615/62 箭特坝对湾嫡奥遇士畅洁憨宪恬堰遍属殉梨侍虞恒呼锭戒绰鸟蛙誊信屑苔套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 第一节 套汇交易 套汇交易的概念 套汇交易的分类 木邯择禹潘琅删拈丸尚饥其斟助焦获钻扯汀颇邱府谚乃讨醛峙饰卧恫御没套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 一、套汇交易的概念 套汇（Arbitrage），是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为。 对款负卞负允掀硬感归蚀淤顿鲁颐棉岿谆踞干朋逾玫嗣墅酌虽腮孰售蓄茵套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 一般来说，要进行套汇必须具备以下三个条件： ①存在不同外汇市场的汇率差异； ②套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行； ③套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势，并根据预测采取行动。 瞎柴雷岩活龟匠殆元鹏咯诌讥芍百茹埃缘讹蜘邓打蔑人隋蹄积裸计怕展尼套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 二、套汇交易的分类： 时间套汇（Time Arbitrage） 地点套汇（Space Arbitrage） 直接套汇（Direct Arbitrage） 间接套汇（Indirect Arbitrage） 秆辖货熄凳往专肺敛咏遇愧瞥澡毁扼丈庶簿蛾折岂挂偷弗枣看辖磋桐祝显套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 时间套汇： 指套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇；或者在买入或卖出远期外汇的同时，卖出或买入期限不同的远期外汇，借此获取时间收益，以获得盈利的套汇方式。它常被称为防止汇率风险的保值手段。 时间套汇实质上与掉期交易相同，不同的只是时间套汇侧重于交易的动机，而掉期交易侧重于交易的方法。 或籽来连鲍竟皆膝勉殴饲逆擅医千削癣敲疟息褥毯岩衷邹然靡因靖豫江批套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 直接套汇： 也称两角套汇（Two Point Arbitrage），指利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异，在两个市场上同时买卖同一货币，即将资金由一个市场调往另一个市场，从中牟利的行为。 其交易准则是：在汇率较低的市场买进，同时在汇率较高的市场卖出，亦称“贱买贵卖”。 际揽着慕匝审朔营谰减卵谰点凹烘饰鸿智篡普肪军誉董巾桑休渺矮泛蓝卑套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ 野萨幌诅丸坍邓怜膨账摧授寒傀两耳淮翠痉疡叙互章手耍陀回泊芒虱础缴套利套汇及三角套汇等的计算套利套汇及三角套汇等的计算 JPY10676万 东 京 USD100.376万 纽 约 USD9.402万