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第二章 外汇汇率与外汇市场 教学目的 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式 教学重点 外汇的概念，汇率的标价法，买入汇率与卖出汇率，即期汇率与远期汇率，基本汇率与套算汇率，不同国际货币本位制下汇率的决定，影响汇率变动的主要因素，汇率变动的经济影响，汇率决定的购买力平价理论和利率理论，外汇市场的概念及构成，外汇交易方式 教学难点 汇率的概念，买卖汇率的判断，远期汇率的计算，汇率的套算，汇率变动的决定因素及汇率变动对经济的影响，远期外汇交易及套汇交易方式 2.1外汇与汇率 一、 外汇概述 外汇(Foreign Exchange)的概念：外汇即国际汇兑。 外汇可以分为动态的外汇和静态的外汇、广义的和狭义的外汇 动态的外汇是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。 静态的含义是指它是一种以外币表示的支付手段，用于国际之间的结算。 人们通常所说的外汇，一般都是就其静态意义而言。 国际货币基金组织的解释为：“外汇是贫币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有的、在国际收支逆差时可以使用的债权”。 我国《外汇管理条例》规定 外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： （一）外国货币，包括纸币、铸币； （二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、公司债券、股票等； （三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； （四）特别提款仅、欧洲货币单位； （五）其他外汇资产。 外汇的特征 1、以外币计值或表示 2、充分的可兑换性 3、可支付性 4、可获得性 外汇的种类 按外汇的自由兑换性这一本质特征来考察，分为自由外汇与计帐外汇。 自由外汇是指不经货币当局批准就可以在外汇市场上兑换成他国货币，或可以向第三者办理支付的外国货币、支付凭证和有价证券。 记账外汇或称为双边外汇或协定外汇，是指不经货币发行国批准，就不能自由地兑换成他国货币或对第三国进行支付的外国货币和支付凭证。 外汇的种类 按外汇的来源与用途来划分，分为贸易外汇与非贸易外汇。 贸易外汇指由商品的输出入引起收付的外汇。贸易外汇收入是一个国家最主要的外汇来源，贸易外汇支出则是外汇的主要用途。 非贸易外汇指由非贸易往来而引起收付的外汇。它主要由劳务外汇、旅游外汇和侨汇等组成。随着国际经济贸易和其他事物往来的发展，对某个国家已日益重要。 国际货币与外汇 国际货币是指某种货币作为国际公认的一般等价物，在国际上可自由兑换，并可用于进行国际结算和支付乃至交易的货币。 IMF协定第三十条款将国际货币定义为：在国际往来的支付中被广泛使用的，以及在主要外汇市场上被广泛交易的货币。一般把该国外汇储备中该种货币的占比为1%以上者即是国际货币。 一国货币充当国际货币的条件 第一、该国货币必须是可兑换货币。 第二、该国具有强大的经济金融实力，并且价值稳定。 国际货币发行国的利益与负担 利益 可以赚取“铸币税”收益 有利于弥补国际收支赤字 国际货币发行国的银行可以获得更大的存款与贷款的息差收入 国际货币发行国金融业务的全球化 国际货币发行国的货币政策不易受其它国家的约束。 负担 国际货币发行国必须保持甚至扩大其国际收支逆差，这会造成其短期负债增加和汇价的下跌 国际货币发行国的货币政策操作难度增大。 二、汇率及其种类 1、汇率：是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。☉　公式表示： 汇率=A货币/ B货币 或 汇率=B货币A货币　 汇率的作用 作为外汇买卖的折算标准，没有汇率，交易就无从谈起； 作为联系国内外货币价格之间的桥梁，通过汇率，可将本国货币表示的国内商品、劳务价格转化成以外币表示的价格，反之亦然； 作为调节本国经济的一种经济杠杆，并通过适时调整实现某一时期的经济目标； 作为反映经济状况的指示器，提供一国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息。 2、汇率的标价方法 直接标价法。指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。 特点： 1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。 2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。本币标价额的增减“直接”地表现了外汇汇率的涨跌。 间接标价法 。指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 特点： 1）本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变动而变动。 2）汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。 美元标价法 。它是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示