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上交所期权全真模拟交易 每日专家点评 2013第5期（总第5期） 2013年12月31日 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 上证180ETF期权 当日合约交易情况 今日，上证180ETF开盘于1.989，收盘于2.019，较前一交易日上涨了1.30%，成交量为111万手。当日上证综指和上证180指数低开高走，一路震荡上行，最终在今年的最后一个交易日以长阳收尾。 当日，“180ETF购1月1900”和“180ETF沽1月2050”继续成为认购、认沽期权合约系列中交易最为活跃的合约，其成交量分别为1638张和1175张，持仓量分别为1308张和1465张。认沽期权的成交量和持仓量集中在近月实值合约，认购期权的成交量和持仓量同样集中在近月，但比较平均地分布于实值、平值、虚值合约（比如，近月虚值合约“180ETF购1月2050”当日的成交量为1194张），这反映出市场上存在部分投机杠杆做多的气氛。 上证180ETF各期权合约下一交易日的理论参考价格 今日，上证180ETF的收盘价为2.019元。参数上，我们取市场无风险利率为4.5％（一年定期存、贷款利率的平均数）；对于四个不同的到期月份合约，分别以30日、60日、90日、180日历史波动率作为对应合