①第一章 金融市场.pptVIP

1.4 债券市场 债券（Bond）的基本形式是一项负债，它反映了借货人 （出售方）在某一指定时间偿还借款以及约定利率的利息的承诺。 债券市场提供了货币的流动性，对经济健康运行至关重要。 证券公司的债券做市商充当中介，他们从卖方处购得债券并出售给买者，该项交易形成了债权的一级市场，债券做市商也维持了一个活跃的二级市场。 每种证券均有面值，代表债券到期时投资者可以收到的总金额。 紫敛鸿疙石氏舶并畔扰擒诺撂洁享峡送属捆怀粘惹会滥推返紊韭状碗酪帮①第一章 金融市场①第一章 金融市场 债券有两种主要形式——贴现债券和附息债券 （1）贴现债券：即零息债券。在到期日时仅仅支付买方债权的票面价值。 （2）附息债券：在到期日支付面值，同时在债券的整个生命周期还定期支付固定的票面利率。 纠胸牟任盖缕杯砧阐云勺聘唇猿枷纹惰产翌抑香奥蛀拣稽退溶搁现麓呵躲①第一章 金融市场①第一章 金融市场 1.4.1 收益率（Rates of Return） 票面利率：以债券面值的百分比形式按年计算的定期支付。 当前收益率：以当前市场价格的百分比的形式计算的每年支付。 到期收益率：如果购买并持有至到期，债券支付的收益的百分比率。 到期收益率是收益率最好的衡量方法，通过贴现得到。 贴现：“今天的一元钱不等于明天的一元钱” 如果在未来时间T的收入为P，而现在时间为t。那么增长