米什金-货币金融学 第九章 衍生金融工具.pptVIP

1 金融远期市场 1.1 金融远期交易的定义 1.2 金融远期合约的种类 1.3 金融远期交易的特点 1.1 金融远期的定义 金融远期合约（Forward Contract）是买卖双方约定在未来某个日期按确定的交易价格交割一定数量的特定金融资产的合约。约定购买交易标的物的一方为多头，约定卖出交易标的物的一方是空头。 1.2 金融远期的种类 1.2.1 远期利率协议 1.2.2 远期外汇合约 1.2.1 远期利率协议 1、远期利率协议（Forward Rate Agreement，简写为FRA）是交易双方签订的锁定远期虚拟借贷利率的协议。 2、远期利率协议的交易双方约定在未来某个日期按约定利率借贷一笔数额和期限预先确定的名义本金。 3、协议的买方参与交易的目的是对冲利率上升造成一笔实际借款的成本损失，或者是并无现实的借款需求，而是预期未来利率将会上升，借此进行投机。协议的卖方则是为了避免利率下降导致其投资收益或贷款利息的损失，或者是预期利率将会下降，试图获取投机利润。 1.2.2 远期外汇合约 1、远期外汇合约（Forward Exchange Contract）是外汇买卖双方约定在未来某个日期按约定的远期汇率、币种、金额进行交割的合约。 2、远期外汇交易的目的主要是为了规避汇率变动的风险。 3、最基本的交易策略是套期保值（Hedging），指交易者基于