商品期货之基本面分析概要.ppt

期货趋势交易是一个动态的跟踪控制过程其中逻辑推理是寻找机会最为关键的基础 “能力圈”的关键 逻辑推理目的： 在多空混杂的市场中，寻觅或假设未来市场运行的主要逻辑是什么，融合资金博弈等因素，得出概率性结论---即方向或目标范围可能区间。 基本面分析仅是逻辑分析中的一部分 什么是基本面分析法？ 简言之：通过分析在宏观面之下的商品供需状况及其影响因素以解释、判断及预测期货价格变化趋势的方法。 基本面分析包括: 宏观面分析 供需关系 经济周期 政府政策等 商品期货基本面分析的核心是什么? 供需关系 供应变动 需求变动 供需变化对价格的影响 价值决定价格，供求关系作用价格 例:沪锌的分析 相对宏观面分析， 供需关系具有一定确定性。 深刻认识供需变动对价格的影响即是发现商品期货明确的投资机会所在 供需关系“失衡”或“矛盾” 是产生趋势性大机会的最明确信号 “失衡”或“矛盾”的定义 供大于求：严重偏离正常值 供不应求：严重偏离正常值 2010年国内最牛的商品期货：郑棉 2011年国内至今最弱的金属品种：锌 商品供需分析 期货商品供给分析 期初存量 本期产量 本期进口量 注：表观消费量=市场供应总量=产量+净进口量+库存变动 期货商品需求分析 国内消费量 国际市场需求