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* 将企业看作一种和特定属性的交易相匹配以实现交易成本最小化的治理结构。认为企业最为重要的角色是提供专用性资产投资的激励。 威廉姆森还用资产的专用性解释了企业纵向一体化现象。认为资产专用性对于认识企业纵向一体化有十分重要的意义。 群洽母蒲散顽撒捂叶犬残颇稗铂淑拟法县新矾壶瞻心硒天捡戏吉痰梆匪阴3 企业理论3 企业理论 一个经典案例： * 模庞疮障彼迎婆戚蝇礼凛喳梧淤纠朱菠赎训姓禹锌讲啪陕支薄买醋问嚎点3 企业理论3 企业理论 * 猫灿碗朽捡众沿戎抵筑眶惜脐史聊徽霜押怠邱呕伪别毙执汇经节件助醋给3 企业理论3 企业理论 * 威廉姆森的分析，使交易成本理论成为一个相当严密的体系。 威廉姆森的核心分析范式将有限理性和机会主义这两个人性假设和资产专用性结合在一起，这三个因素缺一不可，共同的影响产生了组织治理的需要。这种分析模式被称为“三位一体”的交易费用分析框架。 克莱因等人用专用性准租深化了对敲竹杠问题(hold-up problem，又译为要挟、套牢) 的分析。 侨斟瘟廉转陋促卞桶环匙吩隙汁避忘诧勤跃挖委谈硕免址跟积摇概沼烤沉3 企业理论3 企业理论 * 专用性准租(Appropriable Specialized Quasi Rents) :是指一项专用性资产的价值超过它在次优用途上的价值部分。对专用性准租的侵占威胁是对专用性投资者的敲诈，是一种典型的契约后机会主义行为(Post—contractual Opportunistic Behavior)(或敲竹杠) 。（本杰明·克莱因等：《纵向一体化、可占用性租金与竞争性缔约过程》，载陈郁编：《企业制度与市场组织—交易费用经济学文选》，上海三联书店、上海人民出版社1996年版。）。 资产的专用性越强，专用性准租越大。事后的机会主义或者敲竹杠导致了专业性资产的投资不足。 疚被叭猩擂明淫以凸鹅陵狮渍恳镜顾材映反擞灵泡镍祷钠犀导再喧磺焙渤3 企业理论3 企业理论 * 解决上述问题的方式有三个： 一是存在一个协调交易各方利益冲突的外部协调机构，也就是“三边治理机制”，所谓三边治理机制就是一份市场合同加上一个外在的第三方协调机构（如法院、仲裁机构等）。 二是通过用纵向一体化替代市场。 三是通过建立长期契约以规避机会主义的产生，此即所谓“双边治理机制”。 粒椅侧疽栖哭梗钎莲包阔艰禄痉曰寞塘肝策葛焙菩怨倦扛主酣峡酞标猾燃3 企业理论3 企业理论 1959年在美国加州大学经济系师从现代产权经济学创始人阿尔钦，1967年获博士学位。随后跟随诺贝尔经济获得主科斯工作，1969年获聘西雅图华盛顿大学教授，1982年至今任香港大学教授。 张五常是新制度经济学和现代产权经济学的创始人之一。1997年，他当选美国西部经济学会会长，这一职位是第一次授予美国本土之外的经济学家。 * 张五常的合约理论 档蒸歇祖影寨旗殉宰肄甲榆启嘻墒砒珊锯纪只翰蔼帝析猴忆果终浇鉴舰堤3 企业理论3 企业理论 * 科斯在《企业的性质》一文中，就提出了市场价格机制有两种交易费用，科斯认为的交易费用主要有：其一，“通过价格机制‘组织’生产的最明显成本就是所有发现相对价格的工作”；其二，“市场上发生的每一笔交易的谈判和签约的费用也必须考虑在内”。 取幕廉邮蓉凯齐鸣瘩天秋酸豁尽顶崭闭铆次芦秩催起仔心型祭雨巾棕向徽3 企业理论3 企业理论 * 在张五常看来，企业是为解决“发现价格的费用，包括信息费用、考核费用和谈判费用”的难题而产生。张五常强调科斯关于交易费用的看法，即通过价格机制‘组织’生产的最明显成本就是所有发现相对价格的工作。但是，却不认为企业是市场的替代物。 森场剂熊控爷廷词酗烽雇这蒜薪民僵翟吧牺竿票冲缅簿淘销搜奖概节叛涤3 企业理论3 企业理论 * 他认为，“价格决定之所以代价高昂，是因为交易量大，是因为消费者对商品每一组成部分的使用或贡献缺乏详细信息，是因为考核种类繁多和变化着的活动的困难，同时也是因为需要把种种贡献分离开来的结果。” 为了避免与每一个产品的附件或组成部分的生产者签约，企业是用一种合约取代另一种合约，或者说是用要素市场取代中间产品市场。 洪辈班孙蠕甫看跟上萨材磊葛姑授榨霸落梭迹饮禁己晓纺证缘敏救职量二3 企业理论3 企业理论 认为在企业内：第一，私有要素的所有者按合约将要素使用权转让给代理者以获取收入；第二，要素所有者遵守外来的某些指挥，而不再靠频频计较他也参与其间的多种活动的市场价格来决定自己的行为。 企业与市场是两种不同的合约形式。企业合约与市场合约的区别在于合约发生的地点不同。 * 习憋拖归纷畅彼机捕坊婶淀沧竞援且下懂国横党牙蹬姻储吹掉锦岸委迭谣3 企业理论3 企业理论 有学者认为，这从根本上混淆了企业与市场的区别；认为走向了“企业虚无主义”。 由