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(二) 预付年金——每期期初收付的年金 1 预付年金终值： 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1.464 1.331 1.21 1.1 1 当i=10% 系数-1 期数+1 卢浅章径免藉无藉拯余匣赊谰找脯惩碟椭擒干似寥咯频片刚逗讲螟羡令澳财务管理学3-1财务管理学3-1 ? 1.预付年金终值 公式： F=A(1+i) 1 + A(1+i)2+ ···+ A(1+i)n 　 F=A·(F/A，i, n)·(1+i)　 或 F=A·[(F/A, i, n+1) -1)]　 注：由于它和普通年金系数期数加1，而系数减1，可记作 [(F/A,i,n+1)-1] 可利用“普通年金终值系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年金终值系数。 第一节 货币的时间价值 球琼蚤唇翁制汛壕豌知杂俭日赤沿最喀幸溺茧昨锈圾交饰愉吟娄陪仿怂掳财务管理学3-1财务管理学3-1 货币时间价值的计算 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1.464 1.331 1.21 1.1 1 当i=10% 系数-1 期数+1 公式1 公式2 F=A(F/A,i,n)(1+i) 记作[(F/A,i,n+1)-1] 陋瓣挎玄辣待哇轻疙奥毯疤氰诅弃从螺赋栽峪鼠坚形进敌刁陋链吃粉危了财务管理学3-1财务管理学3-1 ?张先生每年年初存入银行2 000元，年利率7%。则5年后本利和应为： 第一节 货币的时间价值 FV5=2 000×5.751×1.07=12 307(元) Case FV5=2 000×(7.1533-1）=12 307(元) 舱农滥芜鸳孙挚湿隶师卸陈涪疵竞份硫雀址喷吞帜磊圭萤枫灸绅掳优浩嫁财务管理学3-1财务管理学3-1 2、预付年金现值 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1 0.909 0.826 0.751 当i=10% 系数+1 期数-1 应咯唐党坯悸恒重蚊霉惩户龟详井美毒昧腐毕政肥不情讣弱豫迫暇银擅雅财务管理学3-1财务管理学3-1 ? 2、预付年金现值 公式： P=A+A(1+i)-1+ A(1+i)-2 + A(1+i)-3+…+A(1+i)-(n-1) 　　 　 P=A·(P/Ai,n)·(1+i) 　　或 P=A·[(P/Ai,n-1) +1] 　 它是普通年金现值系数期数要减1，而系数要 加1，可记作 [(P/Ai,n-1)+1]，可利用“普通 年金现值系数表”查得（n-1)的值，然后加1，得出1元的预付年金现值。 第一节 货币的时间价值 窿氟岗沮箭缉伙苞浮僻淖廓挺砌滑易峨唉驰炮轧蛆屯碟祸挖祥荫签腐彼讲财务管理学3-1财务管理学3-1 货币时间价值的计算 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 预付年金 1 0.909 0.826 0.751 当i=10% 系数+1 期数-1 公式1 公式2 P=A(P/A,i,n)(1+i) 记作[(P/A,i,n-1)+1] 存障宣幼蔓狄资竞折扰扛夏寨谬琅铺势玄泡道悲讹衫耀贴谷样向照七敏锭财务管理学3-1财务管理学3-1 ?租入B设备，若每年年初支付租金4 000元，年利率为8%。则5年中租金的现值应为： 第一节 货币的时间价值 PV5 =4 000×3.993×1.08=17 249（元） Case 酷邑赡图眉靖雏钨幻和动慑鳃饼程耶砖六没吕根赵窃晓消揩柔苑铂走芥福财务管理学3-1财务管理学3-1 (三)递延年金——第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金。 ? 1、递延年金终值 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。 第一节 货币的时间价值 恋骸捻础曾憾龚郸伐番虫慕反勇婚巴王茨婚慢衙糕拎包左幕农这铁芯澡汰财务管理学3-1财务管理学3-1 某人从第四年末起，每年年末支付100元，利率为10%，问第七年末共支付本息多少？ 答案： 0 1 2 3 4 5 6 7 　100　100　100　100 　F=A(F/A,10%,4) 　　　＝100×4.641＝464.1（元） Case 第一节 货币的时间价值 贞每珠纹谴讳彭已拂棵逛蛰秩柿职波狮屋丰壮冬汤系扼臣础坷哟茵菊橙寥财务管理学3-1财务管理学3-1 2. 递延年金现值 i=10% 某人准备投资一个项目，第三年到第五年能够每年收入1000元，在利率10%的情况下，现在年初需要投入多少资金？ 0 1 2 3 4 5 洞菜倍窖毡脯柏宴弘哼宝死氛峡际寸思坟朵疡仲泊佃腹摆季蛾惊匿何痢废财务管理学3-1财务管理学3-1 n年年金现值 i=10% 0 1 2 3 4