关于公司IPO的问题.docVIP

上海证券交易所为主板，主要是大型企业，以传统行业为主，突出业绩稳定 深圳证券交易所为中小企业板和创业板，主要是中小型企业，以两高六新行业(“两高”即成长性高、科技含量高; “六新”即是新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。对于新商业模式，这包括连锁经营、收益分成、虚拟经济等。)为主，突出业绩增长 公司从股改到上市辅导,到申请审批,再到发行上市,这整个过程大概需要多少时间? 股改并不是一个时间点，需要一些时间。首先是确定股改基准日，然后是股改审计，再后是准备法律文件，最后完成工商变更。这些都做完后就可以向升级证监局报辅导。 辅导的时间每个企业都不同，这主要是取决于公司治理结构及中介机构与上面的关系。最少3个月，长的有超过1年的。 下面的环节就是向中国证监会报上市材料。递交材料后就等着排队过会（发审委），这个时间也不好说，取决于排队企业的数量。证监会目前的记录是1天接到超过30家递交材料。如果顺利过会，那么在3-6个月内择期上市。如果被否，半年内还有第二次机会。如果还是被否，以后就不好说了。 所以，国内上市最顺利也要差不多1年时间。 企业IPO时保荐人是做什么的？ 看到大摩和高盛将同做为阿里巴巴上市的保荐人。这个保荐人是什么意思？主要做哪些工作？和通常说的承销商，薄记行有什么区别？ 保荐人（Sponsor）实质上类似于上市推荐人，在联交所的主板上市规则中关于保荐人的规定也类似于上交所对于上市推荐人的规定，主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，尽管联交所建议发行人上市后至少一年内维持保荐人对他的服务，但保荐人的责任原则上随着股票上市而终止。香港推出创业板后，保荐人制度的内涵得到了拓展，保荐人的责任被法定延续到公司上市后的两年之内。 “保荐制”指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任。保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责,但也不能减轻或者免除发行人及其高管人员、中介机构及其签名人员的责任。 保荐制度最引人注目的规定就是明确了保荐机构和保荐代表人责任并建立责任追究机制,将建立保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度、明确保荐期限、确立保荐责任、引进持续信用监管和“冷淡对待”的监管措施。据此，保荐机构或保荐代表人与发行人的任何合谋行为，最终都逃脱不了市场的惩罚。 证监会对保荐代表人的要求相当苛刻。如关于保荐代表人投资银行业务经历，证监会相关通知的规定如下：(一)具备三年以上投资银行业务经历，且自2002年1月1日以来至少担任过一个境内外首次公开发行股票、上市公司发行新股或可转换公司债券的主承销项目的项目负责人。该项目负责人应是列名于公开发行募集文件的项目负责人。一个项目应只认定一名项目负责人。(二)具备五年以上投资银行业务经历，且至少参与过两个境内外首次公开发行股票、上市公司发行新股或可转换公司债券的主承销项目。该参与人员应列名于公开发行募集文件。一个项目应只认定两名参与人员，其中包括一名项目负责人。(三)具备三年以上投资银行业务经历，目前担任主管投资银行业务的公司高级管理人员、投资银行业务部门负责人、内核负责人或投资银行业务其他相关负责人，每家综合类证券公司推荐的该类人员数量不得超过其推荐通道数量的两倍 IPO.企业上市的基础知识 IPO特点企业上市的好处 ﹡取得固定的融资渠道 　　﹡得到更多的融资机会 　　﹡获得创业资本或持续发展资本 　　﹡募集资金以解决发展资金短缺 　　﹡为了降低债务比例而采用的措施 　　﹡在行业内扩展或跨行业发展 　　﹡增加知名度和品牌形象 　　﹡持股人出售股票 　　﹡管理者收购企业股权 　﹡对雇员的期权激励 　﹡取得更多的“政策”优惠和竞争地位 企业上市的“坏处” 　　﹡信息披露使财务状况公开化 　　﹡股权稀释，减少控股权 　　﹡高级管理人员将承担更多的责任 　　﹡公司面临严格的审查 　　﹡上市的成本和费用较高 　　﹡经常会产生股东败诉 IPO是 发行新股上市融资。上市融资是 发行一定量的 股份接收新股东（股权），大约是增加 上市之前的股份总数的20%【20%要看 上市之前的股分总数而定其融资股份数量 比例额】 好处： 数字型举例【此例不涉及 上市是否符合标准】：上市之前1000万元净资产，这1000万 可以转化为1000万股（融资之前每股1元）， 发行新股是总股数的20% 即200万股，这200万股 不是1元发行，而是溢价发行 由发行市场竞价决定 。当然 市场竞价要有一个 公认值。大约是 市盈率30倍 或者有浮动。而这个市盈率 的数学算法 是上市之前每年每股净