第1章_国际收支.ppt

本章小结 国际收支账户是衡量经济开放性的主要工具，它系统反映了一国与其他国家的以货币记录的交往情况，这种交往会通过多种渠道影响到该国的宏观经济运行。 国际收支账户在总体上总是平衡的，而这一账户的不同内部结构则反映出一国不同类别的对外交往状况。 当一国的国际收支状况与政府追求的状态存在较大差异时，就会对国内经济造成种种不利影响，因此有必要采取各种政策措施对原有的国际收支进行调整，面临着对国际收支进行调节的问题。 * 推论确定的交易，如国外直接投资者的利润再投资，虽然没有涉及两国间资金和服务的实际流动，但这部分需要在国际收支中反映出来。 * 1、货币供应量减少引起价格下跌：货币数量论mv=pQ 2、汇率固定条件下，国内价格的变化直接改变国内外商品的比价，使得逆差国商品的国际价格相对便宜，出口增加，外国商品价格相对上升，进口减少 * 1、货币供应量减少引起价格下跌：货币数量论mv=pQ 2、汇率固定条件下，国内价格的变化直接改变国内外商品的比价，使得逆差国商品的国际价格相对便宜，出口增加，外国商品价格相对上升，进口减少 货币-价格自动调节机制 货币供给变化，影响物价水平；通过国内物价水平的涨落来影响进出口贸易，从而恢复国际收支平衡。 当一国出现逆差时，货币供给的下降，（通过货币余额效应或收入效应），引起价格水平的下降，本国产品相对价格下降，外国商品相对昂贵，则出口增加、进口减少，从而减小逆差。 当一国出现顺差时，货币供给增加会使得价格水平上升，本国产品相对价格上升，出口减少、进口增加，从而减小顺差。 庇古效应 居民消费C是实际收入Y的函数，也是私人部门净财富实际价值W/P的函数 C=C(Y, W/P) 货币余额效应 又称“庇古效应”。当通货紧缩时，人们所持有的货币额和其他资产的实际价值会增加，即实际货币余额W/P增多，人们会更富有，此时人们增加消费C，带动国民产出Y增长。 当通货膨胀时，则将使得手中持有货币和其他实际价值W/P，损害财富，鼓励他们把当前收人更多用于储蓄，减少消费C，以期恢复所持有资产的实际价值，实际需求减少，通货膨胀压力也就减少，经济增长放缓，国民产出Y下降。 经验证明，庇古效应对总需求不具备如此大的作用力，通过庇古效应使通货膨胀过程自行抑制的观点也大受怀疑。 收入调节机制 即收入自动调节机制，通过国民收入的变化来消除逆差或顺差，恢复国际收支平衡。 当一国出现逆差时，国民收入下降，引起社会总需求的下降，出口供给增加，进口需求减少，从而减小逆差。 当一国出现顺差时，国民收入水平上升，就会引起社会总需求的上升，进口需求增加，出口需求减少，从而减小顺差。 利率调节机制 即利率自动调节机制。通过利率水平的变化来消除逆差或顺差，恢复国际收支平衡。 当一国出现逆差时，为维持固定汇率，货币当局干预外汇市场，动用外汇储备，抛售外币，回购本币，导致货币存量减少，银根紧缩，利率上升，导致资金外流减少或内流增加，同时导致社会总需求减少，进口减少，从而减小逆差。 当一国出现顺差时，为维持固定汇率，货币当局干预外汇市场，买入外币，投放本币，货币存量增加，银根松动，利率下降，导致资金外流增加或内流减少，同时导致社会总需求增加，进口增加，从而减小顺差。 外部平衡的代价：牺牲内部均衡 从分析可知，在固定汇率制度下，国际收支的市场调节机制是通过国内宏观经济变量的变化来实现国际收支的平衡。这就意味着在固定汇率制度下，外部平衡的实现是以牺牲内部均衡为代价。 逆差国家代价：物价下跌、利率上升、需求减少，容易导致就业不足、国内经济萎缩。 顺差国家代价：物价上涨、利率下降、需求增加，容易导致产量过大、国内经济膨胀。 本国 外国 本国逆差 外汇储备减少 货币供应量减少 利率上升 国内消费投资减少 物价下降 资本金融帐户改善 经常项目改善 经常项目改善 资本流入 减少进口 出口增加 进口减少 外国顺差 外汇储备增加 货币供应量增加 利率下降 国内消费投资增加 工资物价上涨 资本流出 增加进口 出口减少 进口增加 （三）浮动汇率制下国际收支自动调节机制 浮动汇率制度下，货币当局不对外汇市场进行干预，即不通过储备增减来影响外汇供给和需求，而是由市场的外汇供求来决定汇率的上升和下降。 浮动汇率制下国际收支自动调节机制 国际收支逆差 外汇需求大于供给 外汇价格上升 出口增加进口减少 国际收支恢复平衡 国际收支顺差 外汇供给大于需求 外汇价格下降 出口减少进口增加 国际收支恢复平衡 汇率自动调节机能 通过货币的升值、贬值或汇率的上涨、下跌来消除逆差或顺差，从而恢复国际收支平衡。 当一国出现逆差时，本国外汇供给小于外汇需求，本币汇率下跌，出