第二讲(信托公司理财产品)03.docVIP

《信托理论与实务》 第二讲 信托公司理财产品 一、信托产品定义 ——以首款信托产品为例 (一) 上海外环隧道项目资金信托计划 爱建信托将多个指定管理资金信托的信托资金聚集起来，形成具有一定投资规模和实力的资金组合，以资本金形式投资于上海外环隧道建设发展有限公司（简称外环隧道项目公司），用于上海外环隧道建设项目（简称外环隧道项目）的建设与营运。 上海外环隧道项目资金信托计划结构资产评估机构 上海外环隧道项目资金信托计划结构 资产评估机构 委托人（受益人） 律师事务所 信托计划 （受托人） 爱建信托公司 资金收付与保管人（工商银行） 上海外环隧道建设发展有限公司 (二)信托产品定义 所谓信托产品，是指信托公司或者信托业经营机构（实际上不限于信托公司），为了商业盈利的目的，利用信托法理创设的一种财产管理产品或者金融服务。 信托产品是一种将信托原理和金融技术手段相结合的金融产品，是信托法律关系运用于金融工具的产物。信托产品在内涵上体现为一组信托法律制度要素和金融技术要素的有机组合，在外延上则体现为各种不同的产品类型。 二、信托产品基本分类与特征 （一）信托分类 分类标准 分类结果 目的是否为营业 民事信托 商事信托 信托成立意思 法定信托 任意信托 任意信托的设定 遗嘱信托 契约信托 委托人数量 单一信托 集合信托 信托利益归属 他益信托 自益信托 信托财产可否变形 管理方式信托 处分方式信托 是否指定用途 指定用途信托 非指定用途信托 （二）信托产品分类 1.资金信托 是指初始信托财产为资金或者金钱的信托。 2.动产与不动产信托 是指那些初始信托财产为实物的信托产品。动产信托的初始信托财产为机器设备等动产，不动产信托的初始信托财产为土地、房产等不动产。 3.财产权信托 也称为权利信托，指股权、债权、专利权、著作权、收益权、受益权等。 4.资金与非资金相兼的信托 包括那些可能以不同性质、状态信托财产出现的信托业务品种，或者在信托过程中，存在两种以上形态的信托财产的信托品种，例如公益信托、企业重组信托、MBO信托等。 （三）信托产品特征 1，是商事信托； 2，是任意信托； 3，是契约信托； 4，自益信托、他益信托； 5，管理信托、处分信托； 6，指定用途信托、非指定用途信托 三、资金信托产品的主要品种 资金信托纯粹资金信托 资金信托 纯粹资金信托 集 合 信 托 单 一 信 托 非纯粹资金信托 贷 款 信 托 组合运用信托 股 权 信 托 债权投资信托 租赁型信托 交易型信托 基础设施信托产品 房地产融资信托产品 工商领域信托产品 金融投资信托产品 ＊＊＊＊信托产品 权益投资信托 ＊＊＊＊信托 （一）纯粹的资金信托与非纯粹的资金信托 纯粹的资金信托最终交付信托财产归属人的仍然是资金； 非纯粹的资金信托最终交付财产归属人的则是股权、证券等。 案例：TPZ股权认购代持信托计划 ——非纯粹的资金信托 X信托公司 X信托公司 TPZ资产管理公司 信托资金所认购股权 （E、F、G、……） P1 P2 P3 P4 P78 ……… （二）集合信托产品与单一信托产品 1，集合资金信托产品是一种依据《信托公司集合资金信托计划管理办法》创设的信托产品。 是由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动。 《办法》第五条规定，“信托公司设立信托计划，应当符合以下要求： （一）委托人为合格投资者； （二）参与信托计划的委托人为惟一受益人； （三）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制； （四）信托期限不少于一年； （五）信托资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策以及其他有关规定；（六）信托受益权划分为等额的信托单位； （七）信托合同应约定受托人报酬，除合理报酬外，信托公司不得以任何名义直接或间接以信托财产为自己或他人牟利； （八）中国银行业监督管理委员会规定的其他要求。 2，单一资金信托，也称为个别资金信托，是指信托投资公司接受单个委托人的委托，依据委托人确定的管理方式(指定用途)，或由信托公司代为确定的管理方式(非指定用途)，单独管理和运用货币资金的信托。 案例：四川蓝剑集团单一资金信托项目 2003年，衡平信托与四川蓝剑集团签署《特定资金信托合同》，四川蓝剑集团将自有资金23582万元信托给衡平信托，衡平信托按照四川蓝剑集团的指定向剑南春集团管理层发放信托贷款，专项用于剑南春集团管理层收购剑南春集团国有股权，使剑南春集团 改制得以顺利实施。衡平信托作为受托人按照在信托合同中约定的信托事项，为受益人的利益，对