EXCEL在财务管理中的应用 第8章.ppt

第八章 本章的学习目标 ?掌握如何进行比率分析 ?掌握如何进行趋势分析 ?掌握如何进行比较分析 掌握如何进行综合财务分析 一、财务分析概述 财务分析又称财务报表分析，是指在财务报表及其相关资料的基础上，通过一定的方法和手段，对财务报表提供的数据进行系统和深入的分析研究，提示有关指标之间的关系、变动情况及其形成原因，从而向使用者提供相关和全面的信息，即将财务报表及相关数据转换为对特定决策有用的信息，对企业过去的财务状况和经营成果以及未来前景做出评价。 1.财务分析的目的 评价企业的财务状况 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势 2.财务报表分析的方法 财务报表横向、纵向分析法及比率分析法等。 比率分析法：将财务报表中的有关项目进行对比，得出一系列的财务比率，以此来提示企业财务状况。 常用的财务比率：变现能力比率、资产管理比率、负债比率、盈利能力比率和市价比率。 ⑴变现能力比率 变现能力比率又称偿债能力比率，是衡量企业产生现金能力大小的比率，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。主要有流动比率和速动比率。 ①流动比率： 流动比率=流动资产 / 流动负债 流动资产包括：现金、有价证券、应收账款及库存商品。 流动负债包括：应付账款、应付票据、一年内到期的债务、应付未付的各项税金及其他应付未付的开支。 流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强，但过高会降低获利能力；反而流动比率越低企业近期偿还短期债务的困难就越大。 流动比率一般在2左右比较合适。 ②速动比率 速动比率=速动资产 / 流动负债 速动资产=流动资产 – 存货 一般情况速动比率为1比较适合。低于1则认为短期偿债能力偏低。 ⑵资产管理比率 资产管理比率又称运营比率，是用来衡量企业在资产管理方面效率高低的财务比率。 包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。 ①存货周转率 存货周转率=销售成本 / 平均存货 =360 / 存货周转天数 平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）/ 2 一般情况，存货周转率越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。 ②应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入 / 平均应收账款 =360 / 应收账款周转天数 平均应收账款=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/ 2 一般而言，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款的收回越快，可以降低坏账的可能性。 ③营业周期 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 营业周期越短，说明资金周转速度快；反则资金周转速度 慢。 ④流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入 / 流动资产平均余额 流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产） 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大长期资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，则说明流动资产占用资金多，形成资金浪费，降低企业盈利能力。 ⑤固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入 / 固定资产平均净值 固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值） / 2 固定资产周转率是用来考察设置厂房利用情况，当固定资产周转率处于较低水平时，反映固定资产利用不够，需要分析固定资产没有被充分利用的原因。 ⑥总资产周转率 总资产周转率=销售收入 / 资产平均总额 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/ 2 如果企业的总资产利用率较低，说明企业的资产利用不充分，若企业有闲置资产，则应设法变卖。 ⑶长期负债比率 长期负债比率是说明债务和资产、净资产间关系的比率，通过负债比率的分析，可以看出企业的资本结构是否健全合理，从而评价企业的长期偿债能力。 反映长期偿债能力的负债比率主要有资产负债率、产权比率、有形净值债务率和利息保障倍数。 ①资产负债率 资产负债率=负债总额 / 资产总额 负债总额包括长期负债和短期负债 资产总额是扣除各项减值准备后的净额。 资产负债率越高企业财务风险越大。 ②产权比率 产权比率=负债总额 / 股东权益总额 反映债权人所提供的资金与股东所提供资金的对比关系，从而揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权贷款的安全越高，企业风险越小。 ③有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额 / （股东权益总额-无形资产净值） 该比率越低说明企业的财务风险越小。 ④利息保障倍数 利息保障倍数=（税前利润+利息费用 ）/ 利息费用 如果企业有租金支出，则应考虑，相应的比率称为固定负担倍率。 固定负担倍率=利税前收益+租金利息费用+租金 比率